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第四節(jié)　貨幣供給的概念及其決定因素

知識(shí)點(diǎn)：貨幣供給的概念和口徑

(一)貨幣供給的概念

所謂貨幣供給量，指的是某一時(shí)點(diǎn)上由各經(jīng)濟(jì)主體持有的、由銀行提供的債務(wù)總量。

可以從流量(貨幣流通總額)和存量(銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債總額)兩個(gè)方面來(lái)考察。

(二)貨幣供給的口徑

1.貨幣供給層次的劃分

貨幣供應(yīng)量是一國(guó)在某一時(shí)間點(diǎn)流通手段和支付手段的總和。

在當(dāng)代不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，貨幣形態(tài)的多樣化已成現(xiàn)實(shí)。

貨幣既包括流通中的現(xiàn)金，也包括在銀行體系的存款，甚至各種票據(jù)及其他信用流通工具也在一定程度上作為貨幣的替代物參與流通，執(zhí)行貨幣的某些職能。

一般依據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性，即各種貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為通貨或現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的能力來(lái)劃分不同的貨幣層次，進(jìn)而有了不同口徑的貨幣供給量。

我國(guó)的貨幣供應(yīng)量分為以下幾個(gè)層次：

M0=流通中的現(xiàn)金(流動(dòng)性最強(qiáng))

M1=M0+單位活期存款

M2=M1+居民儲(chǔ)蓄存款+單位定期存款+單位其他存款+證券公司客戶保證金+外資合資金融機(jī)構(gòu)存款+住房公積金中心存款+非存款類金融機(jī)構(gòu)存款

M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定額存單等

2.狹義貨幣與廣義貨幣

狹義貨幣：M0和M1，最容易轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)流通工具的貨幣。

現(xiàn)金和活期存款是最活躍的購(gòu)買力，成為央行首要調(diào)控的對(duì)象。

廣義貨幣：即M2和M3，是除現(xiàn)金、活期存款以外，將銀行機(jī)構(gòu)的各種定期存款、儲(chǔ)蓄存款和一批易于變現(xiàn)的短期信用工具包括在內(nèi)的貨幣形式。

知識(shí)點(diǎn)：決定貨幣供給的因素

(一)銀行信貸收支與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系

銀行信貸包括中央銀行信貸調(diào)控和商業(yè)銀行信貸。

1.商業(yè)銀行信貸收支與貨幣供給的關(guān)系

(1)商業(yè)銀行是現(xiàn)代貨幣供給的主體。

所有貨幣都是通過(guò)銀行信用渠道進(jìn)入流通和退出流通的。

【例題·單選】如果其他情況不變，中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上拋售了大量的有價(jià)證券，貨幣供應(yīng)量將(　)。

A.上升

B.不變

C.上下波動(dòng)

D.下降

『正確答案』D

『答案解析』央行在公開(kāi)市場(chǎng)買賣有價(jià)證券對(duì)商業(yè)銀行信貸能力的影響：

央行在公開(kāi)市場(chǎng)上買入有價(jià)證券(增加有價(jià)證券)——商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金增加——貨幣供應(yīng)量增加

央行在公開(kāi)市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券(減少有價(jià)證券)——商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金減少——貨幣供應(yīng)量減少

【真題·單選】根據(jù)我國(guó)當(dāng)前貨幣供給層次劃分口徑，證券公司客戶保證金包含于(　)。

A.M0　　B.M1

C.M2　　D.M3

『正確答案』C

『答案解析』本題考查貨幣供給層次的劃分。M2=M1+居民儲(chǔ)蓄存款+單位定期存款+單位其他存款+證券公司客戶保證金+外資合資金融機(jī)構(gòu)存款+住房公積金中心存款+非存款類金融機(jī)構(gòu)存款。

【例題·單選】劃分貨幣層次的重要依據(jù)是金融資產(chǎn)的(　)。

A.兌換性

B.還原性

C.流動(dòng)性

D.穩(wěn)定性

『正確答案』C

『答案解析』一般依據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性，即各種貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為通貨或現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的能力來(lái)劃分不同的貨幣層次，進(jìn)而有了不同口徑的貨幣供給量。

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