第三章 貨幣政策分析

第二節(jié) 貨幣政策分析

知識點(diǎn)一、貨幣政策目標(biāo)

(一)目標(biāo)

充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡

(二)貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一與沖突表現(xiàn)

1、充分就業(yè)與穩(wěn)定物價之間存在矛盾

理論依據(jù)：菲利普斯曲線

2、物價穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長存在矛盾

經(jīng)濟(jì)的增長伴隨物價水平的提高

3、經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡存在矛盾：

經(jīng)濟(jì)增長可能導(dǎo)致貿(mào)易逆差，使得國際收支不平衡

知識點(diǎn)二、貨幣政策工具

(一)公開市場業(yè)務(wù)

1、概念：中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。

2、我國公開市場操作內(nèi)容：人民幣和外匯;

公開市場業(yè)務(wù)債券交易內(nèi)容：回購交易、現(xiàn)券交易、發(fā)行中央銀行票據(jù)

3、主要優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)

(二)調(diào)整法定準(zhǔn)備金率

法定準(zhǔn)備金指金融機(jī)構(gòu)為保證提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。

法定準(zhǔn)備金率即金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例。

調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率將影響金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的目的——主要是控制派生存款的總量。

(三)再貼現(xiàn)政策

1、概念：即中央銀行再貸款，再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。

2、再貼現(xiàn)政策效果：再貼現(xiàn)率的調(diào)整是央行的政策意圖，會產(chǎn)生告示效應(yīng);通過影響商業(yè)銀行的資金成本影響商業(yè)銀行的融資決策

(四)其他貨幣政策工具

1、利率政策。

2、直接信用控制

控制手段：規(guī)定存貸款最高利率;信用配額;

規(guī)定流動性比率;直接干預(yù)

3、間接信用指導(dǎo)

中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

知識點(diǎn)三、金融風(fēng)險管理

(一)宏觀金融風(fēng)險管理

1、管理目標(biāo)：保持金融市場的穩(wěn)定性;保障各投資者的利益

2、管理手段

第一，建立市場運(yùn)行的法規(guī)體系

第二，制定適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策

第三，對市場進(jìn)行監(jiān)控和約束

第四，建立市場的保護(hù)機(jī)制。

(二)微觀金融風(fēng)險管理

1、管理目標(biāo)：風(fēng)險控制;損失控制

2、管理手段

第一，建立決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制衡的管理體系;

第二，制定內(nèi)部運(yùn)行制度;

第三，采取保證約束措施;

第四，運(yùn)用科學(xué)手段來縮小或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。

(三)金融風(fēng)險管理體制

衡量系統(tǒng);決策系統(tǒng);預(yù)警系統(tǒng);

監(jiān)控系統(tǒng);補(bǔ)救系統(tǒng);評估系統(tǒng);

輔助系統(tǒng)。

(四)金融風(fēng)險管理的一般程序——4個步驟

(1)金融風(fēng)險的識別和分析;

(2)金融風(fēng)險管理策略的選擇和管理方案的設(shè)計(jì);

(3)金融風(fēng)險管理方案的實(shí)施與監(jiān)控;

(4)金融風(fēng)險的評估與總結(jié)。