通脹預期打擊對未來信心
瀏覽
收藏
通脹抬頭，國家發(fā)改委如臨大敵。
8月27日，國家發(fā)改委一日內(nèi)兩次表態(tài)，以此表達對抑制通貨膨脹預期的堅定信心。雖然近期豬肉、雞蛋乃至汽油等價格不斷上漲，但國家發(fā)改委仍然認為這只是"正常的恢復性上漲"，與"全面、持續(xù)、大幅上漲"的通脹相去甚遠。
在對待通脹的問題上，國家發(fā)改委向來都是相當緊張，并喜歡在用詞上字斟句酌。比如在前兩年的大幅度通脹中，國家發(fā)改委仍堅持說，不是全面通脹，而是"結構性通脹"，結果引起了經(jīng)濟學家的批評，后者認為這樣的說法根本不具備經(jīng)濟學常識。
通脹預期打擊對未來信心
一方面認為通脹沒有來，一方面又使出了價格干預的法寶。據(jù)媒體報道，進入今年8月份以來，國家發(fā)改委已經(jīng)連續(xù)發(fā)布了四份"限價令"，范圍包括水價、油價、液化氣、電視收費等。這樣掩耳盜鈴般的政策表述，反而更刺激了市場對通脹到來的恐慌情緒。
果然，國家發(fā)改委對通脹表態(tài)和限制的話音未落，8月31日，上證綜指就大跌6.7%，創(chuàng)造了一年以來最高跌幅紀錄。雖然市場人士大多從新股發(fā)行過于集中、市場供應量過大等角度來解讀，但通脹預期漸漸變成現(xiàn)實，由此造成對中國經(jīng)濟復蘇感到悲觀，恐怕也是重要因素之一。
很多投資者都非常清楚，市場最近一輪的快速上漲，主要原因并非是中國經(jīng)濟基本面的好轉(zhuǎn)，其中最重要的風向標--出口增長仍然在負20%左右，也并非是上市公司業(yè)績好轉(zhuǎn)，而是貨幣供應量的大幅增加。
隨著政府為了刺激經(jīng)濟復蘇的天量信貸的發(fā)放，各種各樣的錢在通過各種各樣的渠道流向股市，由此推起一個虛假的繁榮。
在刺激經(jīng)濟復蘇還是制造通脹之間，政府目前似乎正在選擇前者，其實這也無可厚非。
中國的經(jīng)濟結構中，消費不振，長期以來一直過度依賴于出口和固定資產(chǎn)投資。在中國沒有解決全民醫(yī)療教育和養(yǎng)老等社會保障之前，消費很難大幅度提升。而出口問題要看全球經(jīng)濟復蘇的速度，光中國努力也沒有用。剩下的只有一個選項，實行寬松的貨幣政策，刺激固定資產(chǎn)投資，以此保障中國經(jīng)濟的增長。
現(xiàn)在看來，在基礎設施建設大潮的拉動下，中國今年全年經(jīng)濟增長保八無憂。但另一個伴生出來的問題卻也漸漸浮出水面，這就是經(jīng)濟學家們擔心的通脹問題。畢竟上半年放了這么多錢出來，怎么可能會不出現(xiàn)通脹呢?
顯然，和兩年前的通脹相比，這一次將對中國經(jīng)濟的傷害更大。兩年前的通脹是中國經(jīng)濟過熱中的通脹，人們最多只有疼的感覺。但現(xiàn)在處于經(jīng)濟復蘇中的關鍵時期，通脹則有可能打擊人們對未來的信心。
這是因為大家都已經(jīng)達成心理共識，中央政府之所以敢放出天量信貸，就是因為CPI等指標連續(xù)數(shù)月都是負增長，還沒有造成通脹出現(xiàn)的可能，什么時候通脹出現(xiàn)了，什么時候貨幣政策也就要從寬松轉(zhuǎn)變?yōu)榫o縮了。
直面通脹 變堵為疏
現(xiàn)在，通脹已經(jīng)抬頭，國家發(fā)改委和相關決策機構所做的應該是敢于直面通脹，敢于解決問題，由此給投資者帶來信心。而不是在通脹面前畏首畏尾，含糊其辭，甚至是采取回避策略。
對于通脹問題，應該變堵為疏。以牛奶為例，政府法令是可以限制牛奶的價格，但如果造成奶農(nóng)無錢可賺的話，就會出現(xiàn)兩種結果，一是奶農(nóng)殺牛停產(chǎn)，牛奶短缺，由此積攢更大的漲價動力;二是奶農(nóng)"想辦法"賺錢，比如添加三聚氰胺等，由此造成牛奶質(zhì)量下降甚至有毒。
政府的合理選項應該是，不干預價格，而給低收入者發(fā)放補助，使他們能夠買得起牛奶。
而抵抗通脹最根本的辦法，還是構筑有力的社會保障體系。與其把資金投到不知是否能夠產(chǎn)生效益的各種基礎設施上，不如拿出一塊來彌補中國多年來重生產(chǎn)輕生活的社會保障欠賬。
設想一下，如果中國城鎮(zhèn)居民和農(nóng)民的醫(yī)療、教育和養(yǎng)老都不花錢了，甚至花很少的錢， 沒有了后顧之憂，通脹問題又算得了什么呢?甚至有可能不但不會威脅社會穩(wěn)定，反而能夠大幅刺激城鄉(xiāng)消費，把中國經(jīng)濟結構中依賴出口和投資的問題扭轉(zhuǎn)過來。
對于通脹的治理問題，不能走以往的猛踩油門再猛踩剎車的老路。見到GDP增長放緩就猛放貸款，而見到通脹苗頭就開始猛踩剎車。收縮信貸，會讓更多正在投產(chǎn)的項目面臨爛尾的危險。
既然已經(jīng)選擇了寬松的貨幣政策，就應該堅持到經(jīng)濟復蘇的那一天，而不應該中途斷檔甚至剎車。
以中國股市為例，上半年的資金推動已經(jīng)讓股市持續(xù)上漲，由此給中國經(jīng)濟復蘇和增長帶來了信心，伴隨著全球經(jīng)濟逐漸復蘇，很多上市公司的業(yè)績也正在出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的氣息。
現(xiàn)在正是青黃不接的時節(jié)，距離上市公司業(yè)績真正好轉(zhuǎn)還要一段，而資金在此時突然釜底抽薪，則會給市場的信心帶來巨大的打擊，由此造成股市的非理性下跌。
最新資訊
- 財政部：《企業(yè)會計準則解釋第18號》2025-01-03
- 上海市注協(xié)：鼓勵注冊會計師行業(yè)加快人才培養(yǎng)2025-01-03
- 中注協(xié)發(fā)布cpa行業(yè)收入，來看看有多高2024-12-31
- 上海注協(xié)發(fā)布：2025年度非執(zhí)業(yè)會員繼續(xù)教育的通知（不得少于40個學時）2024-12-31
- 財政部發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準則-基本準則（試行）》，或納入cpa考試會計考綱2024-12-30
- 《中華人民共和國增值稅法》修改的主要內(nèi)容有哪些？附增值稅法全文2024-12-26
- 新華社：增值稅法通過，自2026年1月1日起施行2024-12-25
- 新會計法對注會人員的影響：加大違法處罰力度2024-12-24
- 2024年度廣州注冊會計師繼續(xù)教育提示：12月31日截止2024-12-24
- 河北注協(xié)舉辦新修改《中華人民共和國會計法》解讀培訓2024-12-24
打卡人數(shù)
