編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識點匯總【期貨名詞解釋】

我們知道，期貨交易實行集中交易制度，就是所有期貨交易指令必須按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則在場內(nèi)(也就是期貨交易所內(nèi))集中撮合成交，期貨公司不得在場外將客戶的交易指令私下對沖。為了加強市場監(jiān)控，20世紀90年代中期，我國部分期貨交易所采取了對客戶進行交易編碼的制度。后來被我國期貨立法肯定。隨著《期貨交易管理暫行條例》的施行，交易編碼制度在行政法規(guī)中被固定下來，正式成為我國期貨交易制度的一個重要組成部分?，F(xiàn)行《期貨交易管理條例》第二十九條規(guī)定：“期貨公司應(yīng)當(dāng)為每一個客戶單獨開立專門賬戶、設(shè)置交易編碼，不得混碼交易。”《期貨交易所管理辦法》第七十九條規(guī)定：“期貨交易實行客戶交易編碼制度。會員和客戶應(yīng)當(dāng)遵守一戶一碼制度，不得混碼交易。”《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第七十條規(guī)定：“期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為客戶申請、注銷交易編碼?？蛻襞c期貨公司的委托關(guān)系終止的，應(yīng)當(dāng)辦理銷戶手續(xù)。期貨公司不得將客戶未注銷的資金賬號、交易編碼借給他人使用。”

交易編碼制度是我國期貨市場極具特色的制度。所謂交易編碼，是指期貨公司按照交易所制定的細則為投資者編制的進行期貨交易的專用代碼，是交易所計算機系統(tǒng)進行交易、結(jié)算、交割和標準倉單確認的依據(jù)。

交易編碼由會員號和投資者號兩部分組成。以大連商品交易所為例，規(guī)定投資者交易編碼由12位數(shù)字組成。前4位是會員號，后8位是投資者號，如投資者交易編碼為000200001640，則會員號為0002，投資者號為00001640。同時規(guī)定，一個投資者在交易所內(nèi)只能有一個投資者號，但可以在不同的經(jīng)紀會員(即期貨公司)開戶，其交易編碼只能是會員號不同，而投資者號必須相同。當(dāng)然，具體的編碼規(guī)則是可以根據(jù)交易制度和監(jiān)管需要改變的。由于一個投資者在一家交易所只有一個投資者號，該投資者無論在幾家期貨公司處開立賬戶，其交易都發(fā)生并登記在該投資者號下，因此限倉管理是無法通過在不同期貨公司處開戶而規(guī)避的。

實踐中，尤其是在我國期貨市場早期，有些期貨公司出于各種原因，允許一個客戶同時使用幾個交易編碼，或者允許幾個客戶共用一個交易編碼，這就構(gòu)成了混碼交易?；齑a交易是一種違法行為，期貨公司將為此承擔(dān)行政責(zé)任。如果期貨公司能夠證明已經(jīng)按照投資者交易指令入市交易，因投資者的交易盈虧結(jié)果與混碼交易沒有直接的因果關(guān)系，投資者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果。反之，如果因為混碼交易，期貨公司無法證明已經(jīng)將投資者的交易指令入市，則可能會因此承擔(dān)交易的損失。對此，《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第三十條規(guī)定：“期貨公司進行混碼交易的，客戶不承擔(dān)責(zé)任，但期貨公司能夠舉證證明其已按照客戶交易指令入市交易的，客戶應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果。”

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