編輯推薦：2021年期貨從業(yè)資格備考知識(shí)點(diǎn)匯總

(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金

1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金

2、公司型基金：依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司

3、二者的區(qū)別

①資金性質(zhì)不同：信托財(cái)產(chǎn)；法人資本

②投資者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人；公司型投資者是股東，對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型投資者大

③基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同：基金契約；公司章程

④目前我國(guó)的基金全部是契約型基金

(二)按基金運(yùn)作方式不同分為封閉式基金、開放式基金

1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請(qǐng)贖回得基金

決定基金期限長(zhǎng)短的因素2個(gè)：基金本身投資期限的長(zhǎng)短、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

2、開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金

3、二者區(qū)別：

(1)期限不同：封閉式期限通常在5年以上，一般10-15年；開放式?jīng)]有固定期限

(2)發(fā)行規(guī)模限制不同：封閉式規(guī)模固定，開放式規(guī)模增減變化

(3)基金份額交易方式不同：

①封閉式：證交所出售給其他基金投資者

②開放式：多數(shù)不上市交易，向管理人或銷售代理人申請(qǐng)贖回

(4)基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

①封閉式：折價(jià)溢價(jià)，不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值

②開放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值

(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同

①封閉式：一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次

②開放式：每交易日連續(xù)公布

(6)交易費(fèi)用不同：封閉式是手續(xù)費(fèi)，開放式是申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)

(7)投資策略不同：開放式必須保持資產(chǎn)流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)贖回

(三)按投資標(biāo)的分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、衍生證券投資基金

1、債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

2、股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金

3、貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金

(1)貨幣市場(chǎng)工具：1年期以內(nèi)的債務(wù)工具，具有高流動(dòng)性

(2)我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金可以投資的貨幣市場(chǎng)工具有：

①現(xiàn)金

②1年期銀行定期存款、大額存單

③剩余期限在397天內(nèi)的債券

④1年期內(nèi)的債券回購(gòu)

⑤1年期內(nèi)的央票

⑥剩余期限在397天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券

(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對(duì)象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金

(四)按投資目標(biāo)分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡性基金

1、成長(zhǎng)型基金：投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的成長(zhǎng)公司股票，又可分為穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金、積極成長(zhǎng)型基金

2、收入型基金：投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期最大收入為目的

①固定收入型基金：主要投資債券和優(yōu)先股

②股票收入型基金

3、平衡性基金：

①分別投資于以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股票，并在兩者間進(jìn)行平衡

②通常將25%-50%的資產(chǎn)投資于債券和優(yōu)先股，其余投資普通股

(五)按投資理念不同分為主動(dòng)型基金、被動(dòng)型基金

1、主動(dòng)型基金：指力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金

2、被動(dòng)型基金：又稱“指數(shù)基金”，指投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)的基金。

(1)指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)：

①管理費(fèi)交易費(fèi)低廉

②風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)較小

③可獲得市場(chǎng)平均收益率

④可作為避險(xiǎn)套利的工具

(六)特殊類型的基金

1、ETF：“ExchangeTradedFunds”，“交易所交易基金”，上交所稱為“交易型開放式指數(shù)基金”

(1)指在交易所上市交易的、基金份額可變的基金運(yùn)作模式，結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的特點(diǎn)，既可以在交易所上市交易，又可以申購(gòu)贖回，但其申購(gòu)是以一籃子股票換取，贖回也是換回一籃子股票而非現(xiàn)金

(2)ETF是指數(shù)基金，即以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對(duì)象進(jìn)行被動(dòng)投資

(3)90年代出現(xiàn)于加拿大TIPs

(4)上交所第1只ETF：華夏基金管理公司“上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金”(50ETF)

(5)深交所第1只ETF:易方達(dá)深證100ETF

(6)按照ETF跟蹤的指數(shù)不同，可分為股票型ETF、債券型ETF

(7)一級(jí)市場(chǎng)：最小申購(gòu)、贖回單位為50萬份或100萬份

(8)二級(jí)市場(chǎng)掛牌交易：最小交易單位為100份，不足100份的可以賣出

(9)特點(diǎn)：實(shí)物申購(gòu)贖回制度、一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回和二級(jí)市場(chǎng)交易并存的雙重交易制度

2、LF:“Listedpen-endedFunds”，上市開放式基金

(1)指既可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)申購(gòu)贖回，又可以在交易所進(jìn)行交易和申購(gòu)贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)系在一起的一種開放式基金

(2)特點(diǎn)：既可以是指數(shù)基金，也可以是主動(dòng)型基金；既可以在二級(jí)市場(chǎng)(交易所)申購(gòu)贖回和交易，也可以在一級(jí)市場(chǎng)(代銷網(wǎng)點(diǎn))申購(gòu)贖回；申購(gòu)贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行

(3)深交所退出的LF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性

(4)2004，南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”

3、保本基金：

(1)指通過一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，保證持有人到期時(shí)可以獲得投資本金保證的基金

(2)保本保障機(jī)制包括：

①基金管理人對(duì)投資本金承擔(dān)保本清償義務(wù)，同時(shí)基金管理人與擔(dān)保人簽訂保證合同，基金管理人和擔(dān)保人對(duì)投資人承擔(dān)連帶責(zé)任

②基金管理人和保本義務(wù)人簽訂風(fēng)險(xiǎn)買斷合同，基金管理人向保本義務(wù)人支付費(fèi)用，保本義務(wù)人在投資者損失時(shí)償付其損失，并放棄向基金管理人追償?shù)臋?quán)利

③保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)

4、QDII基金：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者

(1)指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金

(2)2007，我國(guó)推出首批QDII基金

5、分級(jí)基金：又稱“結(jié)構(gòu)型基金”、“可分離交易基金”

指在一只基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品

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