編輯推薦：2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》每日一練匯總

試題部分

1、4月15日，某機構(gòu)預(yù)計6月10日會有300萬元資金到賬。該機構(gòu)看中A、B、C三只股票，當天價格分別為20元、25元、50元，如果當時就有資金，每個股票投入100萬元就可以分別買進5萬股、4萬股和2萬股。由于當時股市處于行情看漲期，該機構(gòu)擔心2個月后資金到賬時股價已上漲，就買不到這么多數(shù)量股票了。于是，該機構(gòu)打算采取買進中證500股指期貨合約的方法套期保值，以鎖定購股成本。6月到期的期指為2500點，合約乘數(shù)為200元。ABC股票的β系數(shù)分別為1.5、1.3和1.1。到了6月10日，期指上漲為2750點，此時三只股票分別上漲至23元、28.25元、54元。則機構(gòu)買入原計劃要買的三種股票的同時，將期指合約賣出平倉，最終()?！締芜x題】

A.還需要額外增加一點資金

B.盈虧剛還持平

C.機構(gòu)還有部分余裕

D.無法確定

2、某基金公司持有一個股票組合，且對當前收益率比較滿意，但擔心股市整體下跌影響其收益，這種情況下，可采取()。【單選題】

A.股指期貨的賣出套期保值

B.股指期貨的買入套期保值

C.期指和股票的套利

D.股指期貨的跨期套利

3、CBOE股票期權(quán)的交割方式一般是()?！締芜x題】

A.對沖交割

B.實物交割

C.現(xiàn)金交割

D.支票交割

4、股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有()。【多選題】

A.套期保值

B.投機套利

C.資產(chǎn)管理

D.保證流動性

5、股票期權(quán)的買方在向賣方支付期權(quán)費后，沒有行權(quán)的義務(wù)，但不行權(quán)時，買方的損失是無限的。()【判斷題】

A.正確

B.錯誤

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：C

答案解析：ABC三只股票各投資100萬，則各自的資金占比為1/3，股票組合的β系數(shù)=1.5×1/3+1.3×1/3+1.1×1/3=1.3，則應(yīng)買進期貨合約數(shù)=1.3×300萬/(2500×200)=8張；現(xiàn)貨市場：買入股票共需資金：23×5+28.25×4+54×2=336萬元，到期收到300萬資金，資金缺口為336-300=36萬；期貨市場：盈利為(2750-2500)×200×8=40萬元；綜合兩市場，機構(gòu)還有40-36=4萬的余裕。

2、正確答案：A

答案解析：進行股指期貨賣出套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔心股市下跌而影響股票組合的收益。

3、正確答案：B

答案解析：CBOE是芝加哥期權(quán)交易所，CBOE股票期權(quán)的交割方式一般是實物交割。

4、正確答案：A、B、C

答案解析：股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有套期保值、投機套利和資產(chǎn)管理。

5、正確答案：B

答案解析：股票期權(quán)的買方在向賣方支付期權(quán)費(期權(quán)價格)后享有在合約條款規(guī)定的時間內(nèi)執(zhí)行期權(quán)的權(quán)力，但沒有行權(quán)的義務(wù)，即當市場價格不利時，可以放棄行權(quán)。不行權(quán)時，買方的損失就是事先支付的整個期權(quán)費。而股票期權(quán)的賣方則在買方行權(quán)時負有履行合約的義務(wù)。

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