“杠桿+對沖”革新期市投資理念

　　股市行情萎靡、基金資產(chǎn)縮水……在此背景下，商品期貨投資對沖風(fēng)險的功能凸顯。業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過近20年的發(fā)展，國內(nèi)已成功上市將近30個商品期貨品種，以農(nóng)產(chǎn)品、資源型產(chǎn)品為代表的大宗商品投資已成為新的投資熱點，“期貨市場‘杠桿+對沖’的新型交易模式將對傳統(tǒng)投資理念產(chǎn)生沖擊。”

　　為推動基金和券商更好地把握《基金特定客戶資產(chǎn)管理試點辦法》帶來的發(fā)展機遇，加強期貨與證券基金行業(yè)的交流，大商所和北京證券業(yè)協(xié)會、北京期貨商會日前在北京友誼賓館聯(lián)合舉辦了“商品期貨投資座談會”。與會人士認為，套利交易的低收益穩(wěn)定盈利模式很適合機構(gòu)投資者的參與，公募基金的專戶資產(chǎn)管理和券商的小集合理財可以先行試水商品期貨;但目前還有一些制約因素需要解決，如基金和券商人才儲備和知識準備不夠等。

　　“期貨市場‘杠桿+對沖’的新型交易模式將對傳統(tǒng)投資理念產(chǎn)生沖擊?！焙暝雌谪浛偨?jīng)理王化棟認為，證監(jiān)會發(fā)布新修訂的《基金特定客戶資產(chǎn)管理試點辦法》，開放了基金對商品期貨的投資，部分證券公司正醞釀成立以商品期貨為主要投資方向的“另類投資公司”。他說，近年來我國商品期貨市場培養(yǎng)了大量個人投資者和產(chǎn)業(yè)客戶，合約流動性和市場深度不遜于發(fā)達市場，為我國證券、基金等專業(yè)機構(gòu)投資者的進入打下了基礎(chǔ)。

　　大商所相關(guān)人士表示，在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境的大背景下，以大商所大豆、玉米為主的大宗商品投資在資產(chǎn)配置中可發(fā)揮重要作用;同時，從國外成熟市場來看，套利交易獲益穩(wěn)定，是機構(gòu)投資者偏好的投資方式，而大商所各品種套利機會較多，尤其是大豆系列品種體系最為健全，市場上已形成的套利模式比較成熟。

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