期貨行業(yè)動(dòng)態(tài)：USDA報(bào)告出爐豆類探底回升

　　上周五，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)2013年第一份農(nóng)作物供需報(bào)告出爐，報(bào)告中略顯偏空的數(shù)據(jù)一度打壓芝加哥商品交易所(CBOT)豆類期價(jià)大幅下跌。不過，利空的消息并沒有導(dǎo)致豆類期價(jià)呈現(xiàn)單邊下跌走勢，在低位承接買盤的推動(dòng)下，大豆、豆粕等品種主力合約期價(jià)最終僅僅出現(xiàn)了小幅下跌，K線圖上留下一個(gè)帶長下影線的陰線。

　　“一般來說，美國新作大豆的實(shí)際產(chǎn)量將在每年1月的報(bào)告中基本得到確定。對于國際大豆市場而言，此報(bào)告的出臺(tái)將是美國2012~2013年度大豆產(chǎn)量對大豆價(jià)格的影響得到消除。”上海大陸期貨分析師高嚴(yán)榮指出，“此前，市場一直預(yù)期USDA將大幅上調(diào)本年度美國大豆的實(shí)際產(chǎn)量，從而對大豆價(jià)格形成了持續(xù)的壓力。從報(bào)告公布的實(shí)際數(shù)據(jù)來看，USDA確實(shí)上調(diào)了美國大豆產(chǎn)量，但是和市場預(yù)期基本吻合。我認(rèn)為，這次報(bào)告的出爐，對于此前持續(xù)下跌的大豆市場而言，有利空出盡的味道?！?/P>

　　USDA公布的報(bào)告預(yù)計(jì)，2012~2013年度美國大豆產(chǎn)量為30.15億蒲式耳，而2012年12月的預(yù)估值為29.71億蒲式耳。不過較此前市場分析師預(yù)計(jì)的平均值為30.4億蒲式耳略低。

　　不過，對于國際大豆市場而言，利空的因素并不僅僅來自于美國大豆產(chǎn)量的調(diào)升，南美的增產(chǎn)預(yù)期對于大豆期價(jià)構(gòu)成的壓力更為沉重。

　　在本次報(bào)告中，USDA將巴西2012~2013年度大豆產(chǎn)量由去年12月預(yù)估的8100萬噸調(diào)高至8250萬噸，不過將阿根廷大豆產(chǎn)量由上個(gè)月預(yù)計(jì)的5500萬噸下調(diào)至5400萬噸。南美大豆增產(chǎn)的壓力，在此次報(bào)告中并沒有特別突出。

　　CBOT大豆、豆粕合約期價(jià)在去年8月底、9月初創(chuàng)出歷史新高之后便開始走下坡路。受南美增產(chǎn)、美國大豆生長狀況改善等因素的打壓，大豆、豆粕合約期價(jià)在過去四個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，下滑了逾20%。其中，CBOT大豆主力1303合約期價(jià)從去年9月14日最高的1728.25美分/蒲式耳一路跌至上周五盤中最低的1351.5美分/蒲式耳，跌幅達(dá)21.8%。

　　“CBOT大豆期價(jià)在經(jīng)歷了過去4個(gè)月的下跌之后，已經(jīng)將去年6月以來的漲幅完全抹去。這種走勢也基本反映了南美大豆增產(chǎn)的利空因素?！鄙虾Ｒ晃黄谪浰侥蓟鹭?fù)責(zé)人指出，“USDA的這份報(bào)告也正好體現(xiàn)了南美大豆的增產(chǎn)預(yù)期。未來一段時(shí)間內(nèi)，國際大豆市場的新增利空因素對大豆價(jià)格的影響力有望減弱，大豆價(jià)格或?qū)簳r(shí)企穩(wěn)。不過，從更長的時(shí)間段來看，南美大豆增產(chǎn)的預(yù)期始終將成為大豆市場的一個(gè)重要利空因素，因此大豆期價(jià)就算短期出現(xiàn)反彈，其幅度恐怕也不會(huì)很高。”

　　油脂類權(quán)威刊物《油世界》上周的報(bào)告指出，“南美大豆的豐產(chǎn)，或?qū)⒋驂喝蚨蛊蓛r(jià)格，但大豆庫偏緊的現(xiàn)狀將在未來數(shù)月支撐大豆價(jià)格?！?/P>

　　USDA此次報(bào)告預(yù)計(jì)，2012~2013年度美國大豆庫存為1.35億蒲式耳，雖較上月的預(yù)估值1.3億蒲式耳有所提升，但該庫存值仍然是近年來最低的水平?！把a(bǔ)庫的需要將支持國際大豆價(jià)格?！薄队褪澜纭窂?qiáng)調(diào)。

　　上周五，CBOT大豆主力1303合約期價(jià)收盤報(bào)1373.25美分/蒲式耳，盤中最低報(bào)1351.5美分/蒲式耳，全天下跌6.5美分/蒲式耳。

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