伴隨三季度以來政策頻頻吹風，被遺忘已久的鐵路板塊再度成為機構(gòu)關(guān)注焦點。

　　“近期領(lǐng)導人先后出訪中亞、東南亞國家，凸顯對外戰(zhàn)略思路，具體來講，與泰國進行高鐵合作的意向及可能性，價格拉動國內(nèi)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈，由此帶來相關(guān)投資機會?！闭劶敖谡咧黝}投資，一位北京地區(qū)基金經(jīng)理特意提醒關(guān)注鐵路板塊投資機會。

　　另一邊，在全年6900億鐵路投資目標壓力下，四季度鐵路板塊建設明顯提速。10月上旬，商(丘)合(肥)杭鐵路正式通過國家發(fā)改委立項審批，該線路全長770公里，估算投資842.5億元。與此同時，福建、江蘇、寧夏等地政府近期陸續(xù)公布鐵路投資或建設計劃，年底鐵路投資熱潮一觸即發(fā)。

　　根據(jù)中國鐵路總公司(以下簡稱“鐵總”)近期發(fā)布的《2013年1-9月全國鐵路主要指標完成情況》顯示，前三季度，鐵路基礎建設投資為3287億元，同比增加12.5%。而按照8月份追加后的投資目標――固定資產(chǎn)投資數(shù)額6900億元，基建投資5300億元，則今年前三季度，鐵總僅完成年內(nèi)計劃基建投資的62%，四季度項目勢必將加速上線。

　　伴隨鐵路線路陸續(xù)開工、運營，鐵路裝備上市公司的訂單亦將受到直接提振?！熬€路開通確實對我們業(yè)績有拉動作用，特別是城際路線的開通，我們的優(yōu)勢主要在于城際軌道交通方面，從之前鐵路總公司招標情況也充分表現(xiàn)這點?！敝袊宪?601766,股吧)(601766.SH)內(nèi)部人士對記者表示。

　　鐵路投資拐點在即

　　“從以往經(jīng)驗來看，鐵總公司完成全年投資計劃應該沒有問題，鐵路投資一貫有四季度加速沖刺的習慣?！币晃婚L期跟蹤鐵路行業(yè)的機構(gòu)研究員向記者表示。

　　可供參考的是，2012年前8月，鐵路固定資產(chǎn)投資只完成全年計劃43%左右，但最終僅憑年底4個月，就完成投資3594.82億元，占全年計劃總投資的57.06%，超額完成全年計劃。

　　今年10月14日，鐵總發(fā)行全年第五期中國鐵路債券，總額高達200億元。招募書顯示，本期募集資金將全部用于新建沈陽至丹東等42個鐵路建設項目。而在第五期債券發(fā)行前，尚未到期的鐵路建設債券已逾7000億元，這意味著每年將支付高達330億元利息。

　　“目前鐵總的資產(chǎn)負債率略超60%，在大央企里面并非高層級，但巨大利息及還款規(guī)模仍帶來壓力。國務院的總體思路是引入民資，剝離債務的愿望可能無法兌現(xiàn)，而通過國家背書的略有吸引力的收益率來吸引社會資金進入。”前述研究員指出，“我們判斷，類似于收益基金的方式將吸引到眾多無處可去的資本，鐵路發(fā)展的融資問題將得到中期的改善?！?/P>

　　而在城鎮(zhèn)化發(fā)展需求和龐大人口基數(shù)支撐下，未來鐵路投資仍有望超預期發(fā)展?！爸袊F路密度跟發(fā)達國家仍存在較大差距，而政府主抓的城鎮(zhèn)化建設又客觀需要高速鐵路網(wǎng)的連接推動。”前述基金經(jīng)理對記者表示，鐵路運輸具有可預期的現(xiàn)金流，其具有的自然壟斷性和經(jīng)濟效益將保持盈利水平長期上升，鐵路投資有望超預期發(fā)展。

　　南北車重獲機構(gòu)青睞

　　而鐵路投建加碼刺激下，新路線的不斷交付、開工也對鐵路裝備上市公司訂單有所提振，中國南車、中國北車(601299,股吧)(601299.SH)兩大鐵路裝備龍頭也逐漸走出上半年訂單窘迫的陰影。受鐵總公司改革、鐵路招標暫停影響，上半年中國南車、中國北車營業(yè)收入分別下滑13.1%和13.84%，凈利潤下滑24%和5.39%。“兩家公司上半年業(yè)績是低于預期的，現(xiàn)在大家都在等年底前鐵總第二次設備招標，對南北車的訂單拉動?！鼻笆鰴C構(gòu)研究員告訴記者。

　　“按照鐵總往常一年兩次訂單招標的習慣，年底前是應該再啟動一波招標的，但對我們來說，招標訂單業(yè)績將反映到明年，今年業(yè)績主要還是參考第一次招標獲得的訂單?！鼻笆鲋袊宪噧?nèi)部人士告訴記者。

　　“我們覺得第一次招標情況還是比較理想的，全部91列時速250公里動車組訂單全在手也充分體現(xiàn)我們在動車方面的優(yōu)勢?，F(xiàn)在國內(nèi)高鐵還是以250公里時速為主，特別是城際軌道這部分，我們對未來動車需求還是比較看好的?！痹撊耸窟M一步向記者指出。

　　從在手訂單交付情況來看，該人士告訴記者，“我們中標訂單現(xiàn)在已經(jīng)開始逐步交付了，目前工廠緊張忙碌，預期是年底前能夠交付完畢。”

　　而有剛調(diào)研完中國北車機構(gòu)人士也向記者透露，公司高層對年內(nèi)啟動第二次設備招標表示樂觀，預計招標種類將包括機車、貨車、客車和動車。從交付進度來看，中國北車預計此次招標的大功率機車和動車大部分將在年內(nèi)交付完畢，客車和貨車將全部交付完畢。

　　伴隨鐵總設備招標正式重啟，近期政策頻頻吹風下，機構(gòu)亦開始重新看好兩家裝備公司投資機會。10月14日，在中國高鐵有望出口泰國刺激下，中國南車、中國北車雙雙漲停，其中中國北車更獲得兩家機構(gòu)搶籌。根據(jù)盤后龍虎榜顯示，兩家機構(gòu)分別買入11640.63萬元和3816萬元。

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