【案例】某擬建化工建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)如下：$lesson$

　　1.項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期8年。第3年投產(chǎn)，第4年開(kāi)始達(dá)到100%設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

　　2.項(xiàng)目建設(shè)投資估算1億元(不含貸款利息)。其中預(yù)計(jì)1000萬(wàn)元為無(wú)形資產(chǎn);300萬(wàn)元為其他資產(chǎn);其余投資形成固定資產(chǎn)(其中貸款5000萬(wàn)元)。

　　3.固定資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)按直線法折舊，殘值(殘值率為10%)在項(xiàng)目計(jì)算期末一次性收回。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。

　　4.流動(dòng)資金為1000萬(wàn)元(其中30%用于不隨產(chǎn)量多少變化的固定成本支出，該部分資金采用貸款方式投入，其余流動(dòng)資金利用自有資金投入)，在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。

　　5.無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，均勻攤?cè)氤杀尽?/P>

　　6.其他資產(chǎn)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期的前3年內(nèi)，均勻攤?cè)氤杀尽?/P>

　　7.項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.5萬(wàn)噸某產(chǎn)品，預(yù)計(jì)每噸銷售價(jià)為6000元，年銷售稅金及附加按銷售收入的5%計(jì)取，所得稅稅率為33%。

　　8.項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見(jiàn)表1.3。

　　表1.3某化工建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本數(shù)據(jù)表單位：萬(wàn)元

　　9.還款方式：建設(shè)投資貸款在項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)按等額本息償還法償還，貸款年利率為6%，按年計(jì)息;流動(dòng)資金貸款本金在項(xiàng)目計(jì)算期末一次償還，貸款年利率為3%，按年付息。

　　10.經(jīng)營(yíng)成本中的20%為不隨產(chǎn)量多少變化的固定成本支出。

　　【問(wèn)題】

　　1.計(jì)算建設(shè)期貸款利息，編制借款還本付息表。

　　2.計(jì)算每年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)，無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)。

　　3.編制總成本費(fèi)用估算表。

　　4.編制項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表(參數(shù)三損益表更名為利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表)(盈余公積金提取比例為10%)。

　　5.計(jì)算第6年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)和單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)，分析項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　【答案要點(diǎn)】

　　1.建設(shè)期貸款利息合計(jì)=273.6萬(wàn)元

　　第3年初貸款本利和=5273.6萬(wàn)元

　　每年應(yīng)還本息=5273.6×(A/P，6%，8)=849.24萬(wàn)元

　　還本付息表

　　2、固定資產(chǎn)年折舊費(fèi) =[(10000-1000-300+273.6)*(1―10%)]/8=1009.53萬(wàn)元

　　無(wú)形資產(chǎn)年攤銷費(fèi)=1000/8=125萬(wàn)元

　　其他資產(chǎn)年攤銷費(fèi)=300/3=100萬(wàn)元

　　3、總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+固定資產(chǎn)折舊費(fèi)+攤銷+利息

　　流動(dòng)資金貸款利息：300*3%=9

　　貸款利息：5273.6*6%=316.42

　　經(jīng)營(yíng)成本：4500

　　固定資產(chǎn)折舊：1009.53

　　無(wú)形資產(chǎn)攤銷：125

　　其他資產(chǎn)攤銷：100

　　第3年總成本=4500+1009.53+125+100+316.42+9=6059.95萬(wàn)元，

　　其中：固定成本=2459.95萬(wàn)元;可變成本=3600萬(wàn)元

　　第4年總成本=5000+1009.53+125+100+284.45+9=6527.98萬(wàn)元，

　　其中：固定成本=2527.98萬(wàn)元;可變成本=4000萬(wàn)元

　　其他年份的計(jì)算可以類推，總成本費(fèi)用表的編制參見(jiàn)教材P14的方法進(jìn)行編制即可。

　　4、第三年的利潤(rùn)總額：(年銷售收入-銷售稅金及附加-總成本)

　　0.95*6000*(1-5%)-6059.95=-644.95，可供分配利潤(rùn)=0

　　第4年利潤(rùn)總額=1932.02萬(wàn)元，可供分配利潤(rùn)=741.73萬(wàn)元

　　利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的編制也請(qǐng)參見(jiàn)教材P14頁(yè)案例四的損益表的編制。

　　5、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算是本題的一個(gè)難點(diǎn)：

　　盈虧平衡就是使得眩目盈利剛好為0的那一點(diǎn)，所以對(duì)于產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)是價(jià)格固定，當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到多少時(shí)，盈利為0;同理對(duì)于單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)。

　　產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/[產(chǎn)品單價(jià)(1-銷售稅金及附加)-單位可變成本]

　　=(6358.17 -4000)/(6000*(1-5%)-4000/1.5)=0.7774萬(wàn)噸

　　單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)=(固定成本+設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力*可變成本)/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力(1-銷售稅金及附加)

　　=(6358.17-4000)/1.5+4000/1.5+p*5%

　　所以：

　　0.95*p=(6358.17-4000)/1.5+4000/1.5

　　p=4461.87元/噸

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