16.BR 指標(biāo)又稱買賣意愿指標(biāo)，同AR 指標(biāo)一樣也是反映當(dāng)前情況下多空 雙方相互較量結(jié)果的指標(biāo)之一。其基本的構(gòu)造思想同AR 指標(biāo)是相同的。 BR 指標(biāo)與AR 指標(biāo)是極為相似的，區(qū)別只是一點(diǎn)，它們選擇的多空雙方 的均衡點(diǎn)不同。AR 指標(biāo)是以當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)為均衡價(jià)位，而BR 指標(biāo)選擇的是 前一天的收盤價(jià)。

（1）BR 指標(biāo)的計(jì)算公式和參數(shù)

如前所述，在BR 指標(biāo)中，多空雙方的力量是用如下的方式表現(xiàn)的：
多方強(qiáng)度=H-YC
空方強(qiáng)度=YC-L
式中，H 和L 為今日的最高價(jià)和最低價(jià)；YM 為昨日（上一個(gè)交易日）的
中間價(jià)。
中間價(jià)其實(shí)也是一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，它是由開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)這四個(gè)價(jià)格通過(guò)加權(quán)平均得到的。加權(quán)平均中每個(gè)價(jià)格的權(quán)重可以人為選定，目前常用的中間價(jià)計(jì)算方法有以下四種①M(fèi)=（2C+H+L）/4
②M=（C+H+L+O）/4
③M=（C+H+L）/3
④M=（H+L）/2

（2）CR 指標(biāo)的參數(shù)

在計(jì)算CR 時(shí)，為了避免由于某一天的意外情況產(chǎn)生的偶然性和片面性，我們考慮一定時(shí)間內(nèi)的多方和空方力量的對(duì)比，選擇的天數(shù)就是CR 指標(biāo)的參數(shù)，參數(shù)是可以人為選擇的。

（3）CR 指標(biāo)的應(yīng)用法則

對(duì)BR 指標(biāo)的應(yīng)用主要是從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮： 第一，從BR 的取值看大勢(shì)所處狀態(tài)。由BR 的定義公式就可看出，BR 取 值在100 附近則多空雙方力量相當(dāng)，誰(shuí)也不占明顯的優(yōu)勢(shì)，BR 取值越大，多 方優(yōu)勢(shì)越大；BR 取值越小，空方優(yōu)勢(shì)越大。

第二，從BR 指標(biāo)與股價(jià)的背離方面看趨勢(shì)。BR 指標(biāo)有領(lǐng)先股價(jià)達(dá)到峰 頂和谷底的功能，這就是背離原則的應(yīng)用基礎(chǔ)。 BR 達(dá)到峰頂并回頭時(shí)，如果股價(jià)還在上漲，這就形成了背離，是比較強(qiáng) 的獲利了結(jié)信號(hào)。BR 達(dá)到谷底并回頭向上，這也是背離，是比較強(qiáng)的買入信 號(hào)，應(yīng)該考慮介入股市了。另外，BR 形成兩個(gè)依次下降的峰，而股價(jià)卻形成 兩個(gè)依次上升的峰，這也是頂背離，也應(yīng)考慮獲利了結(jié)。同理，BR 形成兩個(gè) 依次上升的谷底，而股價(jià)是兩個(gè)依次下降的谷底，這又是底背離，是介入股 市的信號(hào)。

（4）應(yīng)注意的問(wèn)題

主要是兩個(gè)方面應(yīng)注意：CR 指標(biāo)比BR 指標(biāo)更容易出現(xiàn)負(fù)值，當(dāng)出現(xiàn)負(fù) 值時(shí)，最簡(jiǎn)單的方法就是將負(fù)值的CR 指標(biāo)一律當(dāng)成0；當(dāng)CR 指標(biāo)第一次發(fā) 出行動(dòng)信號(hào)時(shí)，往往錯(cuò)誤比較大。
18.ADL 的中文名稱為騰落指數(shù)，即上升下降曲線的意思。ADL 是分析趨 勢(shì)的，它利用簡(jiǎn)單的加減法計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果， 與綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢(shì)的未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（1）ADL 的計(jì)算公式

如果今天所有股票中上漲的共有NA 家，下降的共有ND 家，持平的為M 家，這里的漲跌的判斷標(biāo)準(zhǔn)是以今日收盤價(jià)與上一日收盤價(jià)相比較。這樣今 天的ADL 值為
今日ADL=昨日ADL+NA-ND
由上式推出：
今日ADL=ΣNA+ΣND
式中，ΣNA 為從開(kāi)始交易的第一天算起，每一個(gè)交易日的上漲家數(shù)的總 和；ΣND 則為下降家數(shù)的總和；兩者之差就是ADL。

（2）ADL 的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)

第一，ADL 的應(yīng)用重在相對(duì)走勢(shì)，并不看重取值的大小。這與OBV 是相 似的。 第二，ADL 只適用于對(duì)大勢(shì)未來(lái)走勢(shì)變動(dòng)的參考，不能對(duì)選擇股票提供 有益的幫助。
第三，ADL 不能單獨(dú)使用，總要同股價(jià)曲線聯(lián)合使用才能顯出作用。
第四，形態(tài)理論和切線理論的內(nèi)容也可以用于ADL 曲線。
第五，經(jīng)驗(yàn)證明，ADL 對(duì)多頭市場(chǎng)的應(yīng)用比對(duì)空頭市場(chǎng)的應(yīng)用效果好。
19.ADR 的中文名稱為漲跌比，即上升下降比。由于與ADL 有一定的聯(lián)系， ADR 又稱為回歸式騰落指數(shù)。ADR 是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的比值，推 斷股票市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出股票市場(chǎng)的實(shí)際情況。

（1）ADR 的計(jì)算公式和參數(shù)

式中，P1=ΣNA，P1 為N 日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和；P2=ΣND，P2 為N 日內(nèi) 下降家數(shù)之和；N 為選擇的天數(shù)，是ADR 的參數(shù)。 選擇幾天的股票上漲和下降家數(shù)的總和，目的是為了避免某一天的特殊 表現(xiàn)而誤導(dǎo)我們的判斷。參數(shù)如何選擇，沒(méi)有一定之規(guī)，完全由人為決定。 不過(guò)參數(shù)選擇得是否合適是很重要的，選得過(guò)大或過(guò)小都會(huì)影響ADR 的作用。目前，比較常用的參數(shù)為10。ADR 還可以選擇別的參數(shù)，如5，25 等。 ADR 的圖形是在1 附近來(lái)回波動(dòng)的，波動(dòng)幅度的大小以ADR 的取值為準(zhǔn)。影 響ADR 取值的因素很多，主要是公式中分子和分母的取值。參數(shù)選得越小，

ADR 上下波動(dòng)的空間就越大，曲線的起伏就越劇烈；參數(shù)選得越大，ADR 上下 波動(dòng)的幅度就越小，曲線上下起伏越平衡。這一點(diǎn)同大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)是一致 的。（2）ADR 的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)
第一，從ADR 的取值看大勢(shì)。ADR 的取值范圍是0 以上。從理論上講， ADR 的取值可以取得很大，但實(shí)際情況中ADR 大于3 都很困難。一般來(lái)說(shuō)， 由ADR 的取值可以把大勢(shì)分成幾個(gè)區(qū)域，ADR 取值在0.5～1.5 之間是ADR 處 在常態(tài)的狀況，多空雙方誰(shuí)也不占大的優(yōu)勢(shì)，這個(gè)區(qū)域是ADR 取值較多的區(qū)間。

第二，從ADR 與綜合指數(shù)的配合使用方面觀察。這種觀察主要是從以下 兩方面進(jìn)行的。①ADR 上升（下降）而綜合指數(shù)同步上升（或下降），則綜 合指數(shù)將繼續(xù)上升（下降），短期反轉(zhuǎn)的可能性不大。②ADR 上升（下降） 而綜合指數(shù)向反方向移動(dòng)，則短期內(nèi)會(huì)有反彈（回落），這是背離現(xiàn)象。

第三，從ADR 曲線的形態(tài)上看大勢(shì)。ADR 從低向高超過(guò)0.5，并在0.5 上下來(lái)回移動(dòng)幾次，就是空頭進(jìn)入末期的信號(hào)。ADR 從高向低下降到0.75 之 下，是短期反彈的信號(hào)。
第四，ADR 常態(tài)狀況的上下限的取值是可能變化的，與選擇的參數(shù)有關(guān)， 不同參數(shù)的上下限也不同。一般來(lái)說(shuō)，參數(shù)越大，上下限離1 越近；參數(shù)越 小，上下限離1 越遠(yuǎn)。ADR 是以1 作為多空雙方的分界線的。

第五，由于ADR 選擇的是多空雙方力量相除來(lái)表示力量對(duì)比，所以ADR 距離1 的遠(yuǎn)近不能用慣用的絕對(duì)數(shù)衡量。例如：0.5 離1 的距離并不等于1.5 離1 的距離，這一點(diǎn)在AR 指標(biāo)中也有類似的問(wèn)題。應(yīng)該是如下的對(duì)稱關(guān)系：
0.5～2 0.66～1.5 0.33～3
0.4～2.5 0.53～1.9 0.75～1.33
以上幾對(duì)數(shù)字離1 的相對(duì)距離是相等的。在對(duì)ADR 中某些數(shù)字進(jìn)行調(diào)整
時(shí)，應(yīng)注意等距的問(wèn)題。
20.OBOS 的中文名稱是超買超賣指標(biāo)，也是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù) 的差距對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)。與ADR 相比涵義更直觀，計(jì)算更簡(jiǎn)便。

（1）OBOS 的計(jì)算公式和參數(shù)

OBOS 同ADR 一樣，是用一段時(shí)間內(nèi)上漲和下跌股票家數(shù)的差距來(lái)反映當(dāng) 前股市多空雙方力量的對(duì)比和強(qiáng)弱。ADR 選擇的是兩者相除，而OBOS 選擇的
方法是兩者相減。OBOS 的計(jì)算公式如下：
OBOS（N）=ΣNA-ΣND
式中，ΣNA 和ΣND 的涵義與ADR 的公式中的涵義是相同的，都表示N 日內(nèi)每日上漲股票家數(shù)的總和與N 日內(nèi)每日下跌股票家數(shù)的總和。天數(shù)N 為 OBOS 的參數(shù)，一般選N=10 作為參數(shù)。

（2）OBOS 的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)
第一，當(dāng)市場(chǎng)處于盤整時(shí)期，OBOS 取值應(yīng)該在0 的上下來(lái)回?cái)[動(dòng)。當(dāng)市 場(chǎng)處在多頭市場(chǎng)時(shí)，OBOS 應(yīng)該是正數(shù)，并且距離0 較遠(yuǎn)；同樣，市場(chǎng)處在空 頭市場(chǎng)時(shí)，OBOS 應(yīng)該是負(fù)數(shù)，并且距離0 較遠(yuǎn)。
第二，同一般的規(guī)則一樣，強(qiáng)過(guò)頭了或弱過(guò)頭了就會(huì)走向反面，所以， 當(dāng)OBOS 過(guò)分地大或過(guò)分地小時(shí)，都是采取行動(dòng)的信號(hào)。具體的數(shù)字應(yīng)該從實(shí) 踐中總結(jié)，而且應(yīng)隨時(shí)調(diào)整。
第三，當(dāng)OBOS 的走勢(shì)與指數(shù)背離時(shí)，也是采取行動(dòng)的信號(hào)，大勢(shì)可能反轉(zhuǎn)，這是背離的又一應(yīng)用。
第四，形態(tài)理論和切線理論中的結(jié)論也可用于OBOS 曲線。最為著名的就 是，如果OBOS 在高位（低位）形成M 頭（W 底），則就是賣出（買入）的信 號(hào)。連接高點(diǎn)或低點(diǎn)的切線也能幫助我們看清OBOS 的趨勢(shì)，進(jìn)一步驗(yàn)證是否
與股價(jià)指數(shù)的走勢(shì)發(fā)生背離。
第五，當(dāng)OBOS 曲線第一次進(jìn)入發(fā)出信號(hào)的區(qū)域時(shí)，應(yīng)該特別注意是否出 現(xiàn)錯(cuò)誤。
第六，OBOS 比ADR 的計(jì)算簡(jiǎn)單，意義直觀易懂，所以使用OBOS 的時(shí)候 較多，使用ADR 的時(shí)候就少些。但應(yīng)以O(shè)BOS 為主，以ADR 為輔，放棄ADR 是不對(duì)的。
第七，OBOS 只是針對(duì)綜合指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)，對(duì)個(gè)股的選擇沒(méi)有任何指導(dǎo) 意義。
 

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