（一）單項(xiàng)選擇題

1.證券組合的分類通常以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)。以美國(guó)為例，__證券組合是常見(jiàn)的類型之一。
 
A.免疫型 B.被動(dòng)型
C.主動(dòng)型 D.增長(zhǎng)型

2.現(xiàn)代證券組合理論由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Harry Markowitz 于__年創(chuàng)立。

A.1950 B.1951
C.1952 D.1953

3.適合入選收入型組合的證券有__。

A.高收益的普通股
B.高收益的債券
C.高派息高風(fēng)險(xiǎn)的普通股
D.低派息、股價(jià)漲幅較大的普通股

4.收入型證券的收益幾乎都來(lái)自于__。

A.債券利息 B.優(yōu)先股股息
C.資本利得D.基本收益

5.__ 年，哈理?馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。

A.1950 B.1951
C.1952 D.1953

6.__年，馬柯威茨的學(xué)生威廉?夏普提出旨在簡(jiǎn)化馬柯威茨組合理論實(shí)際應(yīng)用的“單因素模型”。
 
A.1953 B.1963
C.1954 D.1964

7.夏普于__年提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型。

A.1974 B.1965
C.1982 D.1964

8.林特于__ 年提出了著名的CAPM 模型。

A.1965 B.1976
C.1962 D.1972

9.摩森于―― 年提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型。

A.1956 B.1958
C.1966 D.1968

10.理查德?羅爾于__年對(duì)CAPM 模型提出了批評(píng)，因?yàn)檫@一模型永遠(yuǎn)無(wú)法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來(lái)檢驗(yàn)。

A.1975 B.1976
C.1977 D.1978

11.史蒂夫?羅斯在__年突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出所謂的套利定價(jià)理論。

A.1952 B.1964
C.1976 D.1984

12.羅爾和羅斯在__年認(rèn)為APT 理論至少原則上是可以檢驗(yàn)的。

A.1981 B.1982
C.1983 D.1984

13.__是馬柯威茨均值―方差模型的假設(shè)條件之一。

A.市場(chǎng)沒(méi)有摩擦
B.投資者以收益率均值來(lái)衡量未來(lái)實(shí)際收益率的總體水平，以收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關(guān)心投資的期望收益率和方差
C.投資者是不知足的，即投資者總是希望期望收益率越高越好。此外，投資者既可以是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人，也可以是喜好風(fēng)險(xiǎn)的人
D.投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)有相同的預(yù)期

14.下列結(jié)論正確的是__。

A.所有投資者都具有相同的證券組合可行域
B.一般而言，不同的投資者可能具有不同的證券組合可行域
C.不同的投資者不可能具有相同的證券組合可行域
D.結(jié)論A、B、C 都是錯(cuò)誤的

15.下表列示了對(duì)證券M 的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)。將M 的期望收益率和方差分別記為EM 和σM2，那么__。

收益率（ r ） -20 30概率（ p ） 1/2 1/2
A.EM＝5，σM=625 B.EM＝6，σM＝25
C.EM＝6，σM＝625 D.EM＝5，σM＝25

16.已知在以均值為縱軸、以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值―標(biāo)準(zhǔn)差平面上由證券A 和證券B 構(gòu)建的證券組合將位于連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上，并且__。

A.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A 和B 的比例無(wú)關(guān)
B.隨著A 與B 的相關(guān)系數(shù)ρ值的增大，連線彎曲得越厲害
C.A 與B 的組合形成的直線或曲線的形狀由A 與B 的關(guān)系所決定
D.A 與B 的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A 和B 的比例有關(guān)

17.下列結(jié)論正確的是__。

A.證券A 與證券B 的相關(guān)系數(shù)ρ的值越大，A 與B 組合形成的直線或曲線的彎曲程度越厲害
B.證券A 與證券B 組合形成的直線或曲線與建立的某具體組合有關(guān)
C.證券A 與證券B 的相關(guān)系數(shù)ρ的值介于0 和1 之間
D.在以均值為縱軸、以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值―方差平面上，由證券A與證券B 組合形成的直線或曲線可能與縱軸相交

18.由證券A 和證券B 建立的證券組合一定位于__。

A.連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上并介于A、B 之間
B.A 與B 的結(jié)合線的延長(zhǎng)線上
C.連接A 和B 的直線或某一條彎曲的曲線上
D.連接A 和B 的直線或任一彎曲的曲線上

19.證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)ρ來(lái)衡量，ρ的取值總是介于-1 和1之間。ρ的值為正，表明__。

A.兩種證券間存在完全同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系
B.兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向
C.兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向
D.兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

20.不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的偏好無(wú)差異曲線具有如下特征__。

A.無(wú)差異曲線向左上方傾斜
B.收益增加的速度快于風(fēng)險(xiǎn)增加的速度
C.無(wú)差異曲線之間可能相交
D.無(wú)差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度無(wú)關(guān)

21.證券的α系數(shù)大于零表明__。

A.證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏低
B.證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏高
C.市場(chǎng)對(duì)證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率
D.證券的收益超過(guò)市場(chǎng)平均收益

22.下列說(shuō)法正確的是__。

A.分散化投資使系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)減小
B.分散化投資使因素風(fēng)險(xiǎn)減小
C.分散化投資使非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)減小
D.分散化投資即降低風(fēng)險(xiǎn)又提高收益

23.下列說(shuō)法正確的是__。

A.套利定價(jià)模型是描述證券或組合實(shí)際收益與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的模型
B.特征線模型是描述證券或組合實(shí)際收益與風(fēng)險(xiǎn)之間均衡關(guān)系的模型
C.證券市場(chǎng)線描述了證券或組合收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的非均衡關(guān)系
D.在標(biāo)準(zhǔn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型所描述的均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)證券所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

24.衡量證券組合每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹笜?biāo)是__。

A.β系數(shù)B.特雷諾指數(shù)
C.夏普指數(shù)D.詹森指數(shù)

25.當(dāng)__時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將選擇高β值的證券組合。
A.預(yù)期市場(chǎng)行情將上升
B.預(yù)期市場(chǎng)行情將下跌
C.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
D.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

答案：
1.D2.C3.B4.D5.C6.B7.D8.A9.C10.B11.C12.D13.B14.B15.D
16.C17.D18.C19.C20.B21.A22.C23.D24.B25.A

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