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投資的涵義

經(jīng)濟學中的投資，指的是物質(zhì)資本資產(chǎn)存量的增加或更換，其實質(zhì)就是資源要素轉(zhuǎn)化為資本的形成過程。例如建造廠房、住宅，購置機械設備，以及增加存貨等經(jīng)濟活動。

注意：購買證券、土地和其他財產(chǎn)等活動，由于從全社會看并未發(fā)生資本存量的變動，而只是引起財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，因而不能作為經(jīng)濟學所考察的投資。

【07年真題】在以下經(jīng)濟活動中，屬于經(jīng)濟學意義的投資的是( )。

A.購買證券 B.更新生產(chǎn)設備 C.購買土地 D.企業(yè)并購

答案：B

重點：投資的決定

決定投資的因素主要包括預期收益、投資成本、風險和不確定性。

【05年真題】利率是投資的決定因素之一。在投資預期回報率固定的前提下，利率上升，投資需求量將( )。

A.增加 B.減少 C.保持不變 D.變化不確定

答案：B

重點：投資變動的宏觀效應

(一)乘數(shù)原理和加速數(shù)原理

l.乘數(shù)原理

乘數(shù)原理是把經(jīng)濟總量增長(國民收入的變動)看作因變量，把投資變動看作自變量，闡明投資的變動在多大程度上帶動收入的變動。指出“在一定的邊際消費傾向條件下投資的增加可導致國民收入和就業(yè)量若干倍的增加”。收入增量與投資增量之比即為投資乘數(shù)，可用公式表示為：

K=△Y/△I

其中，K表示乘數(shù)，△Y表示收入增量，△I表示投資增量。

2.加速數(shù)原理

如果說乘數(shù)原理說明了投資變動對國民收入變動的影響，那么加速數(shù)原理所要說明的則是國民收入變動對投資變動的影響。可用公式表述如下：

I=I0+D=μ△Y+D

I代表總投資，它分為凈投資I0(即新增加的投資)和重置投資D(即折舊)。

重點：在建項目投資總規(guī)模(簡稱在建投資總規(guī)模)

這是指一國(或地區(qū))在當年施工的建設項目全部建成所需要的投資總和，包括歷年累計已完成的投資和以后年度尚需完成的投資。

年度投資總規(guī)模與在建投資總規(guī)模，既有聯(lián)系，又有區(qū)別。

(1)一方面，年度投資規(guī)模與在建投資總規(guī)模存在緊密的關系。兩者相互依存和運行狀況可以用建設周期來反映。

建設周期等于在建投資總規(guī)模除以年度投資總規(guī)模，即：

建設周期=在建投資總規(guī)模/年度投資總規(guī)模

(2)另一方面，年度投資總規(guī)模與在建投資總規(guī)模有一定的差異：

1)兩者的統(tǒng)計口徑不同。

2)兩者反映的投資供求關系不同。

3)兩者的決定因素不同。

4)兩者的評價標準不同。

【06年真題】設全國在建項目截止上年底累計已完成投資10萬億元，本年投資規(guī)模為4萬億元，在建項目尚需完成投資8萬億元，則該年度在建項的建設周期為( )。

A.2.0 B.2.5 C.4.5 D.5.5

答案：D

重點：在建投資總規(guī)模

測定在建投資總規(guī)模的方法也有兩種，即倍數(shù)法和增長率法。

【07年真題】測定在建投資總規(guī)模的方法有增長率法和( )。

A.投資率法 B.累計法 C.倍數(shù)法 D.支出法

答案：C