【摘要】環(huán)球網(wǎng)校整理的“2015年初級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》投資現(xiàn)金流量回顧”介紹了投資現(xiàn)金流量、投資決策等相關(guān)資料，希望對大家沖刺備考2015年審計師考試有幫助，網(wǎng)校會繼續(xù)關(guān)注審計師考試及時更新相關(guān)資訊更多資料敬請關(guān)注環(huán)球?qū)徲嫀熆荚囶l道!

  　相關(guān)推薦：2015年初級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》易考點回顧匯總

　　網(wǎng)校整理的投資現(xiàn)金流量相關(guān)資料，介紹了債券投資現(xiàn)金流量、股票投資現(xiàn)金流量、項目投資現(xiàn)金流量及證券投資決策等。

　　1 .債券投資現(xiàn)金流量

　　投資的現(xiàn)金流量不僅要考慮現(xiàn)金流量的金額，而且需要考慮現(xiàn)金流量的發(fā)生時點。

　　債券投資的現(xiàn)金流量債券歸還本金和支付利息的方式通常有以下三種：

　　(1)在到期日前每個計息期計算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金;其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：

　　每期期末利息現(xiàn)金流入=券券面值 x 債券票面利率

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=當(dāng)期利息+債券面值

　　(2)每個計息期結(jié)束時計算利息，但直到債券到期才一次還本付息;其現(xiàn)金流最分布時點和計算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值+每期債券利息×計息期數(shù)

　　(3)沒有定期和定額的利息計算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”;其現(xiàn)金流量分布時點和計算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值

　　2 .股票投資現(xiàn)金流量

　　(1)企業(yè)擬短期持有、準備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括兩個組成部分：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利;預(yù)期出售股票時的賣出金額。

　　(2)在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利，這類股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入包括：賣出購買的股票取得的金額、賣出作為股利取得的股票的金額。

　　(3)長期持有股票的現(xiàn)金流入：未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。

　　3 .項目投資現(xiàn)金流量

　　(1)初始現(xiàn)金流量

　　(2)營業(yè)現(xiàn)金流量

　　(3)終結(jié)現(xiàn)金流量

　　二、證券投資決策

　　估值的基本原理是將各期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)。

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在報名過程中遇到任何疑問 ，請登錄環(huán)球網(wǎng)校審計師考試論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!

　　編輯推薦：

【摘要】環(huán)球網(wǎng)校整理的“2015年初級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》投資現(xiàn)金流量回顧”介紹了投資現(xiàn)金流量、投資決策等相關(guān)資料，希望對大家沖刺備考2015年審計師考試有幫助，網(wǎng)校會繼續(xù)關(guān)注審計師考試及時更新相關(guān)資訊更多資料敬請關(guān)注環(huán)球?qū)徲嫀熆荚囶l道!

  　相關(guān)推薦：2015年初級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》易考點回顧匯總

　　三、項目投資決策

　　1. 非折現(xiàn)方法

　　非折現(xiàn)方法是不考慮貨幣時間價值的決策方法，包括投資回收期法和投資利潤率法。

　　【試題】

　　下列投資決策方法中，屬于非折現(xiàn)方法的有：

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.投資利潤率法

　　C.內(nèi)部收益率法

　　D.盈利指數(shù)法

　　E.投資回收期法

　　【答案】BE

　　【解析】非折現(xiàn)方法是不考慮貨幣時間價值的決策方法，包括投資回收期法和投資利潤率法。

　　2. 折現(xiàn)方法

　　折現(xiàn)方法是運用貨幣時間價值原理進行決策的方法，包括凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法。

　　(1)凈現(xiàn)值

　　凈現(xiàn)值是現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值減去現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。凈現(xiàn)值大于或等于0說明項目可取;小于0說明項目不可取。凈現(xiàn)值等于0說明項目預(yù)期投資收益率等于資金成本，現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值。

　　【試題】

　　如果某個投資項目的凈現(xiàn)值等于0 ，則說明：

　　A.該項目為保本項目，勉強可以采納

　　B.該項目預(yù)期投資收益率等于資金成本，可以采納

　　C.該項目屬于虧損項目，不能采納

　　D.該項目雖然不一定虧損，但不能采納

　　【答案】B

　　【解析】凈現(xiàn)值等于0，說明金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值，所以答案為B

　　內(nèi)部報酬率是使現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率。內(nèi)部報酬率大于等于必要報酬率時，項目可取;小于必要報酬率時不可取。

　　關(guān)注：項目投資現(xiàn)金流量中如何計算營業(yè)現(xiàn)金流量?

　　營業(yè)現(xiàn)金流量=每年的銷售收入-付現(xiàn)成本(不包括利息)-所得稅(不考慮利息的影響)=(稅前利潤+利息)*(1-所得稅稅率)+折舊

　　關(guān)注：某個方案的風(fēng)險越大是不是就方案越不可選?

　　答：不能單獨判斷某個方案的整體風(fēng)險越大就越不好，要和風(fēng)險收益相結(jié)合起來考慮，可以用每單位風(fēng)險所分擔(dān)的收益率來判斷。(結(jié)合下例題來理解)

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在報名過程中遇到任何疑問 ，請登錄環(huán)球網(wǎng)校審計師考試論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!

　　編輯推薦：