《審計專業(yè)相關(guān)知識》第二部分 企業(yè)財務(wù)管理

第三章 投資決策管理

第一節(jié) 投資現(xiàn)金流量

知識點一、債券投資現(xiàn)金流量估計

根據(jù)債券歸還本金和支付利息方式不同，債券投資的現(xiàn)金流量有三種估計方法：

1、在到期日前每個計息期計算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金。

期期末利息現(xiàn)金流入=債券面值x債券票面利率

債券到期期期末現(xiàn)金流入=當(dāng)期利息+債券面值

2、每個計息期結(jié)束時計算利息，但直到債券到期才一次還本付息。

債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值+每期債券利息×計息期數(shù)

3、沒有定期和定額的利息計算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”。

債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值

知識點二、股票投資現(xiàn)金流量估計

股票投資現(xiàn)金流量估計分三種情況：

1、企業(yè)擬短期持有、準(zhǔn)備未來出售的股票投資

預(yù)期現(xiàn)金流入：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利與預(yù)期出售股票時的賣出金額的合計。

2、在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利。

預(yù)期現(xiàn)金流入：賣出購買的股票取得的金額與賣出作為股利取得的股票時的合計金額。

3、長期持有股票

預(yù)期現(xiàn)金流入：未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。

知識點三、項目投資現(xiàn)金流量估計

項目投資的現(xiàn)金流量包括以下三個方面：

1、初始現(xiàn)金流量。

2、營業(yè)現(xiàn)金流量。

3、終結(jié)現(xiàn)金流量。