【知識點】投資現(xiàn)金流量

多選題

1.投資項目初始現(xiàn)金流量的組成部分主要有( )。

A.固定資產(chǎn)投資

B.流動資產(chǎn)投資

C.其他投資費用

D.借款資本化利息

E.原有設(shè)備變價收入

【答案】 ABCE

【解析】初始現(xiàn)金流量是項目預(yù)計的投資額。通常包括如下幾個部分：固定資產(chǎn)上的投資，包括固定資產(chǎn)購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等;流動資產(chǎn)上的投資，包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)的投資;其他投資費用，包括與投資項目有關(guān)的培訓(xùn)費、注冊費等費用;原有固定資產(chǎn)的變價收入。

2.確定項目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有( )。

A .付現(xiàn)成本

B .利息費用

C .支付的所得稅

D .銷售的現(xiàn)金收入

E .固定資產(chǎn)購入成本

【答案】ACD

【解析】每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額=每年銷售收入-付現(xiàn)成本(不包括利息)-所得稅

或：每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額=不考慮利息費用的稅后凈利潤+折舊

3.根據(jù)債券估值模型，計算債券價值應(yīng)考慮的因素有(　)。

A.債券面值

B.債券期限

C.債券票面利率

D.債券市場利率

E.債券發(fā)行數(shù)量

【答案】ABCD

【解析】債券價值是債券所能帶來的未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，其影響因素包括未來現(xiàn)金流量(涉及債券面值、債券票面利率)、折現(xiàn)率(債券市場利率)以及折現(xiàn)期(債券期限)，債券價值與債券發(fā)行數(shù)量無關(guān)。

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