伴隨著金融危機的公允價值之爭緣何暫時平息

更新時間：2009-10-19 15:27:29 來源：|0

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　　美國證監(jiān)會(SEC)在經(jīng)過近三個月的緊張調(diào)查、研究之后，于2008年12月30日向國會提交了關(guān)于公允價值會計的報告，正式提出反對廢止公允價值會計準則，并提出改進現(xiàn)行慣例的建議。至此，伴隨著金融危機而愈演愈烈的公允價值之爭暫告一段落。

　　2008年10月3日，布什簽署國會通過的《緊急經(jīng)濟穩(wěn)定法》，提出7000億美元經(jīng)濟救助方案。在該法案中，引人注目地專門制定了兩條針對公允價值會計準則的規(guī)定：一是授權(quán)美國證監(jiān)會可以在其認為必要的情況下，有權(quán)停止執(zhí)行“157號準則”等財務(wù)會計準則委員會制定的規(guī)則;二是要求證監(jiān)會在美聯(lián)儲和財政部的協(xié)助下，調(diào)查“157號準則”中提出的公允價值計量對金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表、投資者的財務(wù)信息質(zhì)量的影響，修改現(xiàn)行會計準則的可能性和可行性，并要求證監(jiān)會在法案生效90日內(nèi)向國會提交相關(guān)研究報告。

　　取消將帶來更大不穩(wěn)定性

　　美國證監(jiān)會自10月初開始此項授權(quán)調(diào)查工作，經(jīng)過近三個月的緊張工作，在截止日前三天向國會提交了這份長達211頁的報告，正式向國會作出回答。證監(jiān)會在報告中指出，“157號準則”本身并未要求執(zhí)行公允價值計量，而是定義了什么是公允價值，并對公允價值計量體系進行了規(guī)定并提出相關(guān)披露要求。 “廣義”的公允價值計量是由其他各種相關(guān)會計準則規(guī)定的。因此證監(jiān)會在進行調(diào)查研究時，超出了國會法案中所涉及的“157號準則”，而是對包括其他公允價值計量準則和157號準則在內(nèi)的廣義公允價值會計準則體系進行了研究。

　　研究報告對圍繞公允價值會計準則爭論的兩方觀點予以了歸納，指出在《緊急經(jīng)濟穩(wěn)定法》的數(shù)月中，許多觀點認為公允價值會計準則導(dǎo)致了金融市場的不穩(wěn)定，公允價值會計準則與金融機構(gòu)資本充足要求的聯(lián)動引起了一些金融機構(gòu)的倒閉。而許多市場參與者則認為，公允價值會計準則加強了財務(wù)信息的透明性，特別是在經(jīng)濟下滑時期公允價值的信息更為重要，取消公允價值只會打擊投資者的信心并帶來更大的不穩(wěn)定性。

　　在分析公允價值會計準則對金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表影響時，通過大量經(jīng)驗數(shù)據(jù)和實證分析，研究報告認為公允價值計量只涉及到金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表中45%的資產(chǎn)項目和15%的負債項目，影響損益的資產(chǎn)項目小于25%。研究報告同時指出，對同一金融機構(gòu)，公允價值計量確實顯著影響了報告收益。

　　關(guān)于公允價值會計對2008年銀行失敗的影響，研究報告按資產(chǎn)規(guī)模對銀行進行了分類，指出公允價值會計并未在2008年銀行失敗事件中扮演重要作用，并認為銀行的失敗應(yīng)當(dāng)歸之于上升的信貸損失、關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂以及在某些情況下是放款人和投資者信心喪失等因素。

　　在公允價值會計對投資者所獲得財務(wù)信息質(zhì)量的影響方面，研究報告指出大多數(shù)投資者支持公允價值計量，認為其提供了最為透明的財務(wù)信息，有利于投資者的合理決策。同時報告也指出，需要改進對現(xiàn)行準則的應(yīng)用，例如改進減值要求、指導(dǎo)157號準則的應(yīng)用(尤其在金融低迷時期)、負債公允價值計量的應(yīng)用、改進相關(guān)披露要求等。

　　美提出八項改進措施

　　雖然此前許多金融界人士要求取消“157號準則”，但美國證監(jiān)會的研究報告認為取消“157號準則”是實踐的倒退，將會導(dǎo)致公允價值計量的不一致和混亂。其他可能替代公允價值的計量屬性都存在各自的優(yōu)缺點，而回到歷史成本計量將會給投資者帶來更大的不確定性。

　　根據(jù)現(xiàn)行準則執(zhí)行中遇到的問題，研究報告也提出，需要采取措施提高公允價值計量的應(yīng)用和理解，包括制定新的指南以指導(dǎo)在非活躍市場中確定公允價值，并建議美國財務(wù)會計準則委員會重新評估減值會計模型。

　　基于美國證監(jiān)會的研究結(jié)果，其研究報告對于現(xiàn)行會計制度提出了八項具體建議：第一，改進157號準則，但不是廢止。第二，現(xiàn)行公允價值計量要求不應(yīng)當(dāng)廢止。第三，雖然不建議廢止公允價值會計準則，但需要采取措施改進現(xiàn)行公允價值會計準則的應(yīng)用。第四，金融資產(chǎn)減值需要重新設(shè)計。第五，需要更清晰的指南以提高正確的判斷。第六，會計準則需要繼續(xù)滿足投資者的需求。第七，采取新的正式措施，規(guī)范現(xiàn)行會計準則的實踐。第八，進一步簡化金融資產(chǎn)投資會計要求。

　　各方平靜接受的背后

　　《緊急經(jīng)濟穩(wěn)定法》通過后，美國經(jīng)濟形勢和金融形勢并未好轉(zhuǎn)，金融界對公允價值會計準則的打壓仍未放松，美國銀行家協(xié)會(ABA)甚至在10月14號仍然發(fā)表了題為《ABA支持穩(wěn)定計劃，但應(yīng)當(dāng)納入公允價值會計變動》的強硬的聲明。為此很多人擔(dān)心公允價值會計準則的命運，都在等著2009年1月2日的截止日期的到來，將此視為決定公允價值會計準則命運的重要日期。

　　美國證監(jiān)會的研究報告，反映了其一向態(tài)度：支持公允價值會計準則，提高財務(wù)報告透明度。應(yīng)當(dāng)說這是一份對會計界相當(dāng)友好的報告，也正面回應(yīng)了金融界等對會計準則的指責(zé)。但這個報告是否就能夠為這場圍繞著公允價值會計準則的爭議畫上句號?現(xiàn)在做出肯定的答案還為時過早。

　　不過值得注意的一個有趣現(xiàn)象是，公允價值會計準則之爭的兩大主角――美國銀行家協(xié)會和美國財務(wù)報告準則委員會在美國證監(jiān)會公布研究報告的一周多時間內(nèi)，出人意料地保持了沉默，像是達成了某種默契。這表明了公允價值會計的“力挺派”和“打壓派”在一定程度上尊重和接受此份研究報告，也無意再將這場爭論進行到底。畢竟在美國財務(wù)會計準則委員會和國際會計準則委員會采取了多項變革舉措之后，廢除公允價值會計的提法已經(jīng)不像2008年9、10月份那樣得人心，而且廣大普通投資者還是支持公允價值。而總統(tǒng)、參眾兩院選舉之后，政治家們對這種爭議的熱情也消失殆盡，選擇沉默和低調(diào)也就成為各方的明智選擇。

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