一、單項(xiàng)選擇題

　　1.在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的( )。

　　A. 現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值 B. 預(yù)計(jì)使用年限

　　C. 回收期指標(biāo)的值 D. 會計(jì)收益率率指標(biāo)的值

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的回收期指標(biāo)的值。

　　2、某投資項(xiàng)目的原始投資額為500萬元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量為80萬元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為( )

　　A 6.25年 B 8.25 年 C 8.15年 D 7.25年

　　答案：B

　　解析：500÷80+2=8.25年，注：含建設(shè)期的回收期=建設(shè)期+不含建設(shè)期的回收期

　　3.某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為-480元，則該項(xiàng)內(nèi)含報(bào)酬率是( )。

　　A. 13.15% B. 12.75%

　　C. 12.55% D. 12.25%

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。用插值法即可求得。

　　10% 500

　　R 0

　　15% -480

　　列等比例

　　(R-10%)/(15%-10%)=(0-500)/(-480-500)

　　R=12.55%

　　4.當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率( )。

　　A.高于10% B.低于10%

　　C.等于10% D.無法界定

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值的關(guān)系。貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，所以當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元大于零，要想使凈現(xiàn)值向等于零靠近(此時(shí)的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率)，即降低凈現(xiàn)值，需進(jìn)一步提高貼現(xiàn)率，故知該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率高于10%。

　　5.某企業(yè)計(jì)劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為( )。

　　A.3年 B.5年 C.4年 D.6年

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是回收期的計(jì)算。回收期=10/(1.5+10×10%)=4(年)

　　6.下列關(guān)于評價(jià)投資項(xiàng)目的回收期法的說法中,不正確的是( )。

　　A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值

　　B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價(jià)依據(jù)

　　C.它不能測度項(xiàng)目的盈利性

　　D.它不能測度項(xiàng)目的流動性

　　【答案】D

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是回收期的特點(diǎn)。回收期是指收回投資所需要的年限，回收期越短，方案越優(yōu)。這種方法沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，它是用投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間來衡量的，由于沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量，所以，它不能測度項(xiàng)目的盈利性，只能測度項(xiàng)目的流動性。

　　7.某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率為( )。

　　A.7.32% B.7.68% C.8.32% D.6.68%

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。設(shè)內(nèi)含報(bào)酬率為i，則12000=4600(P/A,i,3)，(P/A,i,3)=2.6087,查年金現(xiàn)值系數(shù)表用插值法即可求得。

　　8. 一個(gè)公司“當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和”，就意味著(　)。

　　A、該公司不會發(fā)生償債危機(jī)

　　B、該公司當(dāng)期沒有分配股利

　　C、該公司當(dāng)期的營業(yè)收入都是現(xiàn)金收入

　　D、該公司當(dāng)期的營業(yè)成本與費(fèi)用除折舊外都是付現(xiàn)費(fèi)用

　　答案：D

　　解析：營業(yè)現(xiàn)金流入=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　=銷售收入-(銷售成本-折舊)-所得稅

　　=凈利潤+折舊

　　所以：付現(xiàn)成本=成本-折舊，說明當(dāng)期的營業(yè)成本與費(fèi)用除折舊外都是付現(xiàn)費(fèi)用

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