期貨投資分析考試樣卷

　　一、單項選擇題(共 30 題，每小題 1 分，共 30 分)以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。

　　1. 國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的

　　GDP 核算公式為( )。

　　A.總產(chǎn)出-中間投入

　　B.總收入-中間投入

　　C.總收入-總支出

　　D.總產(chǎn)出-總收入

　　答案：A

　　試題解析：生產(chǎn)法是從國民經(jīng)濟各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值，得到增加價值的方法。核算公式為：總產(chǎn)出-中間投入=增加值。

　　2. 國家同時實行擴大財政支出和增加貨幣供給的政策，會導(dǎo)致( )。

　　A.利率水平上升

　　B.利率水平下降

　　C.均衡產(chǎn)出上升

　　D.均衡產(chǎn)出下降

　　答案：C

　　試題解析：

　　根據(jù) IS-LM 模型，在一國同時實行擴大財政支出和增加貨幣供給政策，可以使利率水平保持不變，但均衡產(chǎn)出水平將上升。

　　3. 若中證 500 指數(shù)為 8800 點，指數(shù)年股息率為 3%，無風(fēng)險利率為 6%，根據(jù)持有成本模型，則 6 個月后到期的該指數(shù)期貨合約理論價格約為( )點。

　　A.9328

　　B.8933

　　C.9240

　　D.9068

　　答案：B

　　試題解析：F=8800×1.015=8933 點

　　4. 某國債期貨的面值為 100 元、息票率為 6%的標準券，全價為 99 元，半年付息一次，應(yīng)計利息的現(xiàn)值為 2.96 元。若無風(fēng)險利率為 5%，則 6 個月后到期的該國債期貨理論價格約為( )元。

　　A.98.47

　　B.98.77

　　C.97.44

　　D.101.51

　　答案：A

　　試題解析： F=(99-2.96)×1.02531=98.47

　　5. 構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比最大的是( )。

　　A.英鎊

　　B.日元

　　C.歐元

　　D.澳元

　　答案：C

　　試題解析：美元指數(shù)一藍子外匯中，歐元占 57.6%，日元占 13.6%，英鎊占 11.9%，加拿大元占 9.1%，瑞典克朗占 4.2%，瑞士法郎占 3.6%。

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　　期貨投資分析考試樣卷

　　6. 對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約價值( )。

　　A.等于零

　　B.大于零

　　C.小于零

　　D.不確定

　　答案：A

　　試題解析：利率互換簽訂時，合約價值應(yīng)該為零。

　　7. 在固定利率對股指的互換中，若股指上漲，則固定利率支付方的凈現(xiàn)金流將

　　( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.不確定

　　答案：A

　　試題解析：固定利率與股指互換，若股指上升，對于固定利率的支付方來說，收益增加，即凈現(xiàn)金流增加。

　　8. 6 個月后到期的歐式看漲期權(quán)價格為 5 元，標的現(xiàn)貨價格為 50 元，執(zhí)行價格為 50 元，無風(fēng)險利率為 5%。根據(jù)期權(quán)平價公式，其對應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價格為( )元。

　　A.3.76

　　B.3.63

　　C.2.99

　　D.4.06

　　答案：A

　　9. 標的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價格為 30 元，已知 1 年后該股票價格或為 37.5 元，或為 25 元，風(fēng)險中性概率為 0.6。假設(shè)無風(fēng)險利率為 8%，連續(xù)復(fù)利，計算對應(yīng) 1 年期，執(zhí)行價格為 25 元的看漲期權(quán)理論價格為( )元。

　　A.6.92

　　B.7.23

　　C.6.54

　　D.7.52

　　答案：A

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