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　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期貨市場風(fēng)險識別匯總

　　多項選擇題(以下各小題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目 要求選項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.投資者為了規(guī)避代理風(fēng)險，在選擇期貨公司時應(yīng)考慮(　　)。[2010年6月真題]

　　A.期貨公司的經(jīng)營狀況

　　B.期貨公司的資信

　　C.期貨公司交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性

　　D.期貨公司的規(guī)模

　　【解析】代理風(fēng)險是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險?？蛻粼谶x擇期 貨公司時應(yīng)對期貨公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營狀況等對比選擇，確立最佳選擇后與該公司 簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，如果選擇不當(dāng)，就會給客戶將來的業(yè)務(wù)帶來不便和風(fēng)險。

　　2.從風(fēng)險來源劃分，期貨市場的風(fēng)險包括(　　)。[2010年3月真題]

　　A.市場風(fēng)險

　　B.流動性風(fēng)險

　　C.信用風(fēng)險

　　D.法律風(fēng)險

　　【解析】按照風(fēng)險來源的不同，期貨市場的風(fēng)險可分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng) 險、操作風(fēng)險與法律風(fēng)險。其中，信用風(fēng)險是指由于交易對手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的 風(fēng)險;操作風(fēng)險是指期貨公司或投資者在交易過程中因操作不當(dāng)或內(nèi)部控制制度的缺陷 或信息系統(tǒng)故障而導(dǎo)致意外損失的可能性。

　　3.期貨市場與現(xiàn)貨市場相比具有風(fēng)險放大性的特征，主要原因有(　　)。[2009年11月真 題]

　　A.期貨交易量大，風(fēng)險涉及面廣

　　B.期貨交易具有遠(yuǎn)期性，不確定因素多，預(yù)測難度大

　　C.期貨交易具有“以小博大”的特征，投機性較強

　　D.相比現(xiàn)貨價格，期貨價格波動較大，更為頻繁

　　【解析】期貨市場風(fēng)險比現(xiàn)貨市場風(fēng)險具有放大性的原因在于：①相比現(xiàn)貨價格，期貨價 格波動較大、更為頻繁;②期貨交易具有“以小博大”的特征，投機性較強，交易者的過 度投機心理容易誘發(fā)風(fēng)險行為，增加產(chǎn)生風(fēng)險的可能性;③期貨交易是連續(xù)性的合約買 賣活動，風(fēng)險易于延伸，引發(fā)連鎖反應(yīng);④期貨交易量大，風(fēng)險涉及面廣;⑤期貨交易 具有遠(yuǎn)期性，未來不確定因素多，若行情發(fā)生突然變化，風(fēng)險會持續(xù)擴散。

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　　基礎(chǔ)知識：歷年真題

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　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期貨市場風(fēng)險識別匯總

　　4.期貨市場風(fēng)險的客觀性來自期貨交易內(nèi)在機制的特殊性。如(　　)的特點，吸引了眾多 投機者的參與，也蘊涵了很大的風(fēng)險。

　　A.套期保值

　　B.杠桿效應(yīng)

　　C.雙向交易

　　D.對沖機制

　　5.期貨市場風(fēng)險管理的必要性主要包括(　　)。

　　A.期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)

　　B.減緩和消除期貨市場對社會經(jīng)濟生活不良沖擊的需要

　　C.適應(yīng)世界經(jīng)濟自由化和全球化發(fā)展的需要

　　D.保護(hù)投資者利益免受損失的保證

　　6.期貨市場的流動性風(fēng)險可分為(　　)。

　　A.資金量風(fēng)險

　　B.流通量風(fēng)險

　　C.匯率風(fēng)險

　　D.利率風(fēng)險

　　[解析】CD兩項屬于市場風(fēng)險。

　　7.期貨市場的操作風(fēng)險包括(　　)等風(fēng)險。

　　A.計算機系統(tǒng)出現(xiàn)差錯或因人為的計算機操作錯誤而引起損失

　　B.儲存交易數(shù)據(jù)的計算機因災(zāi)害或操作錯誤而引起損失

　　C.因工作責(zé)任不明確或工作程序不恰當(dāng)，不能進(jìn)行準(zhǔn)確結(jié)算

　　D.交易操作人員指令處理錯誤、不完善的內(nèi)部制度與處理步驟

　　【解析】操作風(fēng)險包括以下幾個方面：①期貨公司或投資者在交易過程中未能按照操作流 程的規(guī)定進(jìn)行操作所造成的風(fēng)險;②價格波動劇烈或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板而客戶未能及時 追加保證金造成保證金賬戶穿倉的風(fēng)險;③工作責(zé)任不明確或工作程序不恰當(dāng)導(dǎo)致的不 能進(jìn)行準(zhǔn)確結(jié)算或發(fā)生作弊行為的風(fēng)險;④因內(nèi)控制度與處理步驟不完善，期貨公司交 易操作人員指令處理錯誤所造成的風(fēng)險;⑤負(fù)責(zé)風(fēng)險管理的計算機系統(tǒng)出現(xiàn)差錯，導(dǎo)致 不能正確地把握市場風(fēng)險，或因計算機操作錯誤而破壞數(shù)據(jù)的風(fēng)險;⑥儲存交易數(shù)據(jù)的 計算機因災(zāi)害或操作錯誤而引起損失的風(fēng)險等。

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　　8.期貨市場的不可控風(fēng)險包括(　　)。

　　A.宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險

　　B.交易所的管理風(fēng)險

　　C.計算機故障等技術(shù)風(fēng)險

　　D.政策性風(fēng)險

　　【解析】BC兩項屬于可控風(fēng)險。

　　9.客戶從事期貨交易所面臨的交易風(fēng)險包括(　　)。

　　A.流動性差，期貨交易難以迅速、及時、方便地成交

　　B.客戶在準(zhǔn)備或進(jìn)行期貨交割時產(chǎn)生的風(fēng)險

　　C.保證金不足，交易者面臨被強行平倉的風(fēng)險

　　D.期貨公司選擇不當(dāng)帶來不便

　　【解析】B項屬于交割風(fēng)險;D項屬于代理風(fēng)險。

　　10.期貨市場的風(fēng)險主體有(　　)。

　　A.期貨交易所

　　B.期貨公司

　　C.客戶

　　D.政府

　　參考答案：1ABD 2ABCD 3ABCD 4BCD 5 ABC 6AB 7ABCD 8AD 9AC 10ABCD

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