注冊(cè)國(guó)際理財(cái)規(guī)劃師考點(diǎn)：股票的發(fā)行與交易

(一)股票發(fā)行與交易市場(chǎng)

1、按股票的交易方式劃分

(1)一級(jí)市場(chǎng)

(2)二級(jí)市場(chǎng)

2、按市場(chǎng)的組織形式分

(1)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)

(2)場(chǎng)外市場(chǎng)

(場(chǎng)外交易市場(chǎng))是證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱，由于在證券市場(chǎng)發(fā)展的初期，許多有價(jià)證券的買賣都是在柜臺(tái)上進(jìn)行的，因此也稱之為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。

(二)股票發(fā)行

1、股票發(fā)行的目的

(1)為設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票

(2)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模而發(fā)行股票

(3)降低負(fù)債比例，改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

(4)滿足股票上市標(biāo)準(zhǔn)

(5)其他目的

2、我國(guó)股票發(fā)行的制度演變

(1)股票發(fā)行的監(jiān)管制度

(2)股票發(fā)行方式

(3)股票發(fā)行定價(jià)

3、新股的發(fā)行、申購(gòu)

(1)以募集方式新建股份有限公司，發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)符合以下條件：

(2)原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司初次發(fā)行股票，還應(yīng)具備下列條件：

投資者參與上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行時(shí)進(jìn)行申購(gòu)的程序及其發(fā)行規(guī)則如下：

新股申購(gòu)的起點(diǎn)為1000股，超過(guò)1000股的為1000股的整數(shù)倍。

4、配股制度

配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機(jī)會(huì)，根據(jù)我國(guó)的有關(guān)規(guī)定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對(duì)股民來(lái)說(shuō)，配股有時(shí)預(yù)示著更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一，配股對(duì)象為現(xiàn)有股東，配股繳款期過(guò)后，配股無(wú)法補(bǔ)辦，視同股東自動(dòng)放棄配股權(quán)利，公司配股后，需要除權(quán)。

5、增發(fā)

在一個(gè)成熟的證券市場(chǎng)中，上市公司總是在股票價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格(相當(dāng)或被高估)時(shí)，實(shí)施增發(fā)計(jì)劃，而在股票價(jià)值被市場(chǎng)價(jià)格(低估)時(shí)實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃。

6、股份回購(gòu)。分為公開市場(chǎng)回購(gòu)和要約回購(gòu)兩種。

(三)股票交易規(guī)則

1、交易時(shí)間與競(jìng)價(jià)方式

集合競(jìng)價(jià)

連續(xù)競(jìng)價(jià)

價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

2、交易金額及漲跌幅限制

(1)交易金額

(2)漲跌幅限制

正常是10%。ST和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例為(5%)。

我國(guó)交易所股票交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價(jià)格不實(shí)行漲跌幅限制：首次公開發(fā)行股票上市的：增發(fā)股票上市;暫停上市后恢復(fù)上市的。

3、股票、摘牌、停牌與復(fù)牌

(1)股票

(2)摘牌

(3)停牌

屬于技術(shù)性停牌的情況有：上市公司計(jì)劃進(jìn)行重組;上市證券計(jì)劃換發(fā)新票券;上市公司計(jì)劃供股集資等。

(4)復(fù)牌

4、ST、*ST與PT制度

(1)ST

(2)*ST

(3)PT

5、現(xiàn)金股利和股票股利

(1)現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異

(2)現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響不同

發(fā)放股票股利可降低每股價(jià)值，現(xiàn)金股利會(huì)減少企業(yè)的可用資產(chǎn)，股票股利不改變股東的權(quán)益份額。

發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用要大。

(3)現(xiàn)金股利與股票股利對(duì)股東的財(cái)務(wù)影響不同

(4)現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同

(5)股票的除權(quán)與除息

股票名稱前加DR為權(quán)息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說(shuō)明當(dāng)天為股票的除權(quán)日;若股票名稱前加“XD”字樣，說(shuō)明當(dāng)天為股票的除息日。

除權(quán)日的開盤價(jià)不一定等于除權(quán)價(jià)，除權(quán)價(jià)僅是除權(quán)日開盤價(jià)的一個(gè)參考價(jià)格。當(dāng)實(shí)際開盤價(jià)高于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱為(填權(quán))，在冊(cè)股東即可獲利。反之貼權(quán)。

(四)股票價(jià)格指數(shù)

1、股票價(jià)格指數(shù)的編制方法(P260新增)

2、我國(guó)主要指數(shù)

(1)上證指數(shù)

上證綜合指數(shù)于(1991年7月15日)公開發(fā)布，基日定為(1990年12月19日)，基點(diǎn)指數(shù)定為(100)。

(2)深證指數(shù)

(3)滬深300指數(shù)

在我國(guó)，(滬深300指數(shù))是反映滬深兩個(gè)市場(chǎng)整體走勢(shì)的“晴雨表”。

3、世界主要指數(shù)

(道·瓊斯股票指數(shù))是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用(算術(shù)平均法)編制而成。

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