第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第二章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算

第一節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

知識(shí)點(diǎn)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長(zhǎng)期性和導(dǎo)向性的重大謀劃;

2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件;

3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的資源和資源配置能力息息相關(guān);

4、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長(zhǎng)期優(yōu)化配置。

知識(shí)點(diǎn)二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型

(一)按財(cái)務(wù)資源配置特征不同區(qū)分

1.積極擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。長(zhǎng)期迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全

部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌集外部資金。

2.穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。長(zhǎng)期穩(wěn)定增加投資規(guī)模，保

持部分保留利潤(rùn)，內(nèi)部留利和外部籌資相結(jié)合。

3.收縮防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，

分發(fā)大量股利，減少對(duì)外籌資。

(二)按財(cái)務(wù)管理內(nèi)容不同區(qū)分

1.籌資戰(zhàn)略。

2.投資戰(zhàn)略。

3.分配戰(zhàn)略。

知識(shí)點(diǎn)三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃

(一)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析

1、外部環(huán)境分析內(nèi)容?？傮w市場(chǎng)因素;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu);其他環(huán)境因素。

2、內(nèi)部條件分析內(nèi)容。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力;企業(yè)獨(dú)特性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(二)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確定方式

1.引入期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。以吸納風(fēng)險(xiǎn)投資為主要目標(biāo)，實(shí)施不分紅政策。

2.成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。盡量利用資本市場(chǎng)增加資金籌措，適度引入債務(wù)資金，并用要求較低風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的股東資金替代要求高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)施不分紅或少分紅的戰(zhàn)略。

3.成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。利用更多低成本的債務(wù)資金替代高成本的權(quán)益資金;實(shí)施較高的股利分配，將超過(guò)投資需求的現(xiàn)金返還股東。圍繞核心業(yè)務(wù)拓展新的產(chǎn)品或市場(chǎng)，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的并購(gòu)。

4.衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返回投資者

(三)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與全面預(yù)算的關(guān)系