四、計算題（4×5=20分，計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）

　　1.某公司持有A、B兩種股票構(gòu)成的證券組合，ß系數(shù)分別為2.0和3.0，兩種證券各占50%。無風險收益率為7%，市場上所有股票的平均收益率為11%。若A股票為固定成長股，成長率為5%。已知該公司上年的每股股利為2元。

　　要求（1）證券組合的ß系數(shù)；（2）確定證券組合的風險收益率；（3）確定證券組合的必要收益率；（4）確定A股票的必要收益率；（5）確定A股票的價值。

　　2.已知ABC公司與庫存有關(guān)的信息如下：

　　（1）年需要量為30000單位（假定一年360天）；

　?。?）購買價格每件100元；

　?。?）單位儲存成本為存貨購買價的30%；

　?。?）訂貨成本每次60元；

　?。?）公司希望的保修儲備量為750單位；

　?。?）存貨按照100單位的倍數(shù)（四舍五入）確定；

　　（7）訂貨周期15天。

　　要求（1）經(jīng)濟訂貨批量是多少？

　?。?）存貨食品為多少時應(yīng)補償訂貨（即再訂貨點）？

　　（3）存貨平均占用多少資金？

　　3.某公司正著手編制2008年1月份現(xiàn)金預(yù)算：預(yù)計月初現(xiàn)金余額8000元，月初應(yīng)收賬款余額4000元，預(yù)計月內(nèi)看收回80%；本月勞務(wù)收入50000元，當期收回現(xiàn)金50%；采購材料8000元，當期付款70%；月初應(yīng)付賬款5000元，需要在月內(nèi)確保付清；本月現(xiàn)金支付工資8400元；間接費用50000元，其中折舊4000元，該公司營業(yè)環(huán)節(jié)需繳納營業(yè)稅（5%）及附加（附加率10%），預(yù)交所得稅900元；購買設(shè)備支付20000元現(xiàn)金；現(xiàn)金如果不足向銀行借款，借款額為1000元的倍數(shù)?，F(xiàn)金余額最低3000元。

　　要求：編制1月份期末現(xiàn)金預(yù)算。

　　4.某公司目前擁有現(xiàn)金500萬元，其中普通股25萬股，每股價格10元，每股股利2元；債券150萬元，票面利率8%；留存收益100萬元，目前的稅后凈利潤67萬元所得稅稅率為33%。該公司準備開發(fā)新項目，項目所需要的投資為500萬元；其所需要的資金有兩種籌資方式可供選擇：

　?。?）發(fā)行500萬元債券，票面利率10%；（2）發(fā)行普通股500萬元，每股發(fā)行價為20元。

　　要求：（1）計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；

　?。?）計算兩種方案的每股收益與財務(wù)杠桿系數(shù)；

　?。?）若不考慮風險因素，確定該公司最佳的籌資方案。

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