期貨從業(yè)資格考試投資分析試題

1、假設(shè)當(dāng)前即期利率曲線正常，如果預(yù)期曲線將變陡，則應(yīng)()。

A.買(mǎi)入短期國(guó)債，賣(mài)出長(zhǎng)期國(guó)債

B.賣(mài)出短期國(guó)債，買(mǎi)入長(zhǎng)期國(guó)債

C.進(jìn)行收取浮動(dòng)利率、支付固定利率的利率互換

D.進(jìn)行收取固定利率、支付浮動(dòng)利率的利率互換

參考答案：A

參考解析：當(dāng)收益率曲線斜率增加時(shí)，即長(zhǎng)期利率上漲幅度高于短期利率或長(zhǎng)期利率下跌幅度小于短期利率，應(yīng)賣(mài)出長(zhǎng)期國(guó)債期貨，買(mǎi)入短期國(guó)債期貨。

3、()是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人在將來(lái)交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。

A.互換協(xié)議

B.掉期協(xié)議

C.遠(yuǎn)期合約

D.場(chǎng)外期權(quán)

參考答案：A

參考解析：互換協(xié)議是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人在將來(lái)交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。

3、以下不屬于多重共線性檢驗(yàn)方法的是()。

A.簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法

B.逐步回歸法

C.綜合統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)法

D.方差膨脹因子法

參考答案：B

參考解析：多重共線性檢驗(yàn)的方法有簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法、綜合統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)法以及方差膨脹因子檢驗(yàn)法。選項(xiàng)B，逐步回歸法是消除多重共線性的方法，不屬于此范圍。

4、一個(gè)模型做22筆交易，盈利10筆，共盈利50萬(wàn)元；其余交易均虧損，共虧損10萬(wàn)元，該模型的總盈虧比為()。

A.0.2

B.0.5

C.2

D.5

參考答案：D

參考解析：盈虧比=一段時(shí)間內(nèi)所有盈利交易的總盈利額/同時(shí)段所有虧損交易的虧損額=50/10=5。

5、收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中()最常用。

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨

D.遠(yuǎn)期合約

參考答案：A

參考解析：收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)最常用。

6、一般在多元線性回歸分析中遇到的問(wèn)題主要有()。

A.多重共線性

B.自相關(guān)

C.異方差

D.序列相關(guān)性

參考答案：ABCD

參考解析：在經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)務(wù)中，常常出現(xiàn)數(shù)據(jù)不能滿(mǎn)足線性模型的系列假定，比如隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不能滿(mǎn)足同方差的假定，或產(chǎn)生自相關(guān)現(xiàn)象等。一般在多元回歸分析中遇到的較多問(wèn)題主要有：多重共線性、異方差問(wèn)題、序列相關(guān)性問(wèn)題等。

7、利率類(lèi)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成，其中的金融衍生工具以()為標(biāo)的。

A.互換利率

B.債券價(jià)格

C.基準(zhǔn)利率

D.股票指數(shù)

參考答案：ABC

參考解析：利率類(lèi)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是由固定收益證券和金融衍生工具構(gòu)成，其中的金融衍生工具以基準(zhǔn)利率、互換利率、債券價(jià)格或者債券價(jià)格指數(shù)等利率類(lèi)變量為標(biāo)的。

8、買(mǎi)方叫價(jià)交易的流程大致包括()。

A.采購(gòu)環(huán)節(jié)

B.套期保值環(huán)節(jié)

C.貿(mào)易環(huán)節(jié)

D.點(diǎn)價(jià)環(huán)節(jié)

參考答案：ABCD

參考解析：買(mǎi)方叫價(jià)交易的流程大致包括：采購(gòu)環(huán)節(jié)、套期保值環(huán)節(jié)、貿(mào)易環(huán)節(jié)、點(diǎn)價(jià)環(huán)節(jié)。

9、某利率互換期限為2年，每半年互換一次，假設(shè)名義本金是3000美元，Libor當(dāng)前的利率期限如下表所示：則其互換的固定利率為()。

A.0.0633

B.0.0316

C.0.1264

D.0.0826

參考答案：ABCD

參考解析：互換中固定利率公式為：，每半年互換一次，則每年互換次數(shù)為2，即m=2；互換的固定利率=2×(1-0.8826)/(0.9716+0.9430+0.9144+0.8826)=0.0633。

10、反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表是()。

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.利潤(rùn)分配表

D.現(xiàn)金流量表

參考答案：ABCD

參考解析：反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表是利潤(rùn)表。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。利潤(rùn)分配表是反映企業(yè)在一定期間對(duì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的分配或虧損彌補(bǔ)的會(huì)計(jì)報(bào)表，是利潤(rùn)表的附表。現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。

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