4.關(guān)于買入套期保值的正確說法是(　　)。[2009年11月真題]

　　A.它是為了回避現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)

　　B.它是為了回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

　　C.它要在期貨市場(chǎng)建倉買入合約

　　D.它要在期貨市場(chǎng)建倉賣出合約

　　【解析】買入套期保?(多頭套期保值或買期保值)，是指套期保值者為了回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約，然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時(shí)，將原先買進(jìn)的期貨合約對(duì)沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。

　　5.當(dāng)基差從“-10美分”變?yōu)椤?9美分”時(shí)，(　　)。

　　A.市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)

　　B.基差為負(fù)

　　C.基差走弱

　　D.此情況對(duì)賣出套期保值者不利

　　【解析】“-10美分”變?yōu)椤?9美分”表明市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)狀態(tài)，雖基差為負(fù)，但絕對(duì)值在減小，表明基差走強(qiáng)。此時(shí)對(duì)賣出套期保值者有利，對(duì)買入套期保值者不利。

　　6.(　　)是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。

　　A.多頭套期保值

　　B.空頭套期保值

　　賣出套?值欠同

　　7.7月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為6030元/噸，期貨市場(chǎng)上10月份大豆期貨合約價(jià)格為6050元/噸。9月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格降為6010元/噸，期貨合約價(jià)格相應(yīng)降為6020元/噸。則下列說法不正確的有(　　)。

　　A.若7月份在此市場(chǎng)上進(jìn)行賣出套期保值交易，9月份現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損20元/噸

　　B.若7月份在此市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值變易，9月份凈盈利10元/噸

　　C.若7月份在此市場(chǎng)上進(jìn)行賣出套期保值交易，9月份可以得到凈盈利

　　D.在此市場(chǎng)上?行賣出套期保值交易，可以得到完全保護(hù)

　　【解析】在此市場(chǎng)上進(jìn)行賣出套期保值交易，現(xiàn)貨市場(chǎng)上盈利=6010-6030=-20元/噸。此市場(chǎng)上基差由-20元/噸增加為-10元/盹，因此基差走強(qiáng)，此時(shí)賣出套期保值者得到完全保護(hù)，存在凈盈利10元/噸，而買入套期保值者不能得到完全保護(hù)，存在凈虧損10元/啤。

　　8.在(　　)中，進(jìn)行賣出套期保值交易，可使保值者實(shí)現(xiàn)凈盈利。

　　A.正向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)

　　B.反向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)

　　C.正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為反向市場(chǎng)

　　D.反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)

　　【解析】反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)說明基差走弱，此時(shí)賣出套期保值者不能得到完全保護(hù)，存在凈虧損?；畈蛔儯钭邚?qiáng)(包括正向市場(chǎng)走強(qiáng)、反向市場(chǎng)走強(qiáng)、正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為反向市場(chǎng))情況下，賣出套期保值者能樽到完全保護(hù)。

　　參考答案：1BC 2BD 3AB 4AC 5AB 6BD 7CD 8ABC

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